元大原油正2ETF安了 金管会祭豁免条款
工商时报 彭祯伶
元大原油正2ETF到9月底前“安了”！金管会16日火速公布“豁免条款”，即鉴于新冠肺
炎疫情影响，造成国内外经济金融发生短期剧烈波动，导致基金净值异常波动，所以允许
期货投资业者可来申请免适用基金下市清算门槛，此一机制适用到9月30日。
期货信托业者可以向金管会申请豁免条款，但必须同时符合二件，一是申请日前一日的基
金净值高于0.5元，二是基金净值最近10个营业日内，曾发生6日或30日单位净值变动率超
过其过去3年变动率2.33倍标准差。
证期局副局长张振山表示，目前看来，元大原油正2ETF应是符合上述二项条件，可以提早
申请，即不用等30个营业日净值低于2元；业者在申请当天必须公告此讯息，同时金管会
核准与否，亦要公告。
先前元大S&P原油正2ETF因为连续三个营业日净值跌幅逾当初募集的90％，即低于2元，触
及下市清算门槛，但金管会顾及近期是新冠肺炎疫情影响全球资本市场，及产油国减产造
成原油价格非正常下跌等特殊情况，在3月19日紧急发函放宽所有特殊基金的下市清算门
槛，由3个营业日扩大到30个营业日。
同时增加因国内外经济金融情势变化，致基金净资产价值发生重大波动，得报金管会核准
在一定期间不受前揭规定限制的“豁免条款”。也就是若金管会认定是重大经济金融情势
变化，经核准基金就不受30个营业日净值低于2元就下市清算的限制。
先前元大S&P原油正2ETF在上月19日大跌，造成三个营业日平均净值突然低于2元，因此元
大在盘中公告可能要进行必要处置，即有投资人在盘中决定停损卖出，但同日金管会公告
新规定，延长为30个营业日，现在这档基金又已20多个营业日平均低于2元，恐再触及下
市机制。
张振山表示，这次是同意期货公会拟定的豁免条款“通案标准”，即所有期货基金都适用
的重大经济金融情势变化“门槛”，只要符合条件者都可以向金管会申请，豁免适用30个
营业日的限制，挺过一些金融海啸、非经济因素造成的市场波动，但此豁免条款只到9月
30日，之后就回归正常下市机制。
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