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疫情重挫新加坡淡马锡 第一季惨赔235亿美元 4月大卖持股
金融
郑国强2020-04-15 14:54
新加坡总理李显龙夫人何晶为淡马锡前董事长，过去五年来淡马
锡大力投资中国公司，在今年第一季惨赔三分之一。（图片来源
／翻摄自脸书@Temasek）
本来对武汉肺炎疫情控制还算持稳的新加坡近期疫情加重，显示
独立岛国无法避免全球性风险，正如新加坡国家主权基金淡马锡
一样，根据《彭博社》在3月24日的报导，由于全球股灾，淡马
锡基金单前12大持股在第一季价值就缩水了235亿美元，4月10日
再有报导指出，淡马锡过去两个礼拜至少卖出110新加坡币，
约7.7亿美元的股票。
淡马锡是新加坡国家主权基金，在前总理李光耀任内成立，投资
标的布局全球，类似台湾的劳退基金《维基解密》曾披露，淡马
锡中有李光耀家族、包括现任总理李显龙的大量持股，前任董事
长、现任首席执行长正是总理李显龙夫人何晶，不论如何，过去
淡马锡每年挹注给新加坡的报酬约128亿美元，优异的表现成为
他国主权基金模仿对象。
但今年第一季中国武汉肺炎疫情大爆发，引发全球股灾，淡马锡
的主要投资标的不论在香港还是美国上市无一幸免，今年3月底
，《彭博社》根据资料推算淡马锡前12大投资标的在过去三个月
价值只少缩水了235亿美元，这12大持股中，根据淡马锡公布的
财报显示，至少有中国电商平台阿里巴巴、腾讯、美团点评等。
大力押宝中国电商，第一季赔235亿美元
阿里巴巴今年初最高点在1月初的230美元，到3月23日跌到近前
最低点176美元，虽然这几天已经回升到208美元，但美国贸易主
管机关、证管会已经准备对阿里巴巴进行一系列的调查。
淡马锡也是阿里巴巴子公司、中国外送食物平台美团点评的大股
东，这家公司至今仍亏损连连，今年第一季股价曾自最高点114
港元跌到72.4港元，这周回升到99.4港元附近。此外，淡马锡旗
下投资公司Seatown Holdings、Mistletoe等则是参加了腾讯的
子公司虾皮（Shopee），一家大量仰赖补贴政策，近年在获利边
缘挣扎的公司。
《彭博社》报导指出，过去3个月以来，淡马锡的前12大持股市
值至少减损了三分之一，将近损失240亿美元。
遭中国政府通缉、流亡美国的富商郭文贵曾披露，这几年新加坡
的贸易有80％仰赖中国，在投资上，除了国家主权基金淡马锡也
大量持股中国公司，例如大买阿里巴巴、腾讯及其子公司，以及
香港李嘉诚的屈臣氏，身为淡马锡控股执行长的何晶则被郭文贵
揭露其个人亦为屈臣氏的大股东，在政治上，这几家公司恰巧都
被归类为中国上海帮的势力范围。
新加坡政府投资，也踩到瑞幸假帐地雷
另外根据“The era of Chinese Multinationals ”书中记录，
淡马锡也持股在港上市的中国邮政储蓄银行、滴滴出行及滴滴出
行的母公司北京小桔科技。
2018年另有媒体披露，新加坡另一档主权基金，新加坡政府投资
公司（Government of Singapore Investment Corp，缩写GIC）
还参加了中国瑞幸咖啡融资，瑞幸咖啡已被踢爆作假帐，股价暴
跌，即将接受调查。
今年初全球股市尚在高峰，武汉肺炎爆发后纷纷重挫，在4月初
各国政府祭出护盘政策之后，小幅反弹，美国道琼工业指数从1
万8千多点回到2万3千多点，就在4月10日《彭博社》再度报导指
出，淡马锡控股在两周之内出脱手上大型投资标的如泰国电信商
Intouch Holdings、韩国的Celltrion公司等持股，至少变现了
7.7亿美元，约110亿元新币。
这波淡马锡出脱持股变现，除了看空目前走势意外，亦可能是为
了等待下一波危机入市的机会，然而手上的中国部位则多空交战
，若以美元持有则风险较低，然而在中国国内武汉肺炎疫情爆发
之下，美日两大国政府推动与中国脱钩政策，因此以中国内需为
主的标的则需严格检视其接下来的营运绩效。
3.心得/评论：
根据国际货币基金(IMF)的预估，新加坡的经济成长还是优于台湾，
台湾会是亚洲四小龙国家中的第三惨，经济状况只比香港好一些。
国际货币基金的预测报告，是不是准确呢？
IMF 2020年、 2021年
韩国 -1.2% 、 3.4%，
新加坡 -3.5% 、 3.0%
台湾 -4.0% 、 3.5%
香港 -4.8% 、 3.9%