1. 标的：3213 茂讯
2. 分类：多
3. 分析/正文：
茂讯电脑为一老牌公司，茂讯电脑股份有限公司成立于1990年3月15日，公司之产品为商用笔记型
电脑及其周边商品、强固型笔记型电脑、强固型车载型(含平版式)电脑、强固型键盘、及
强固型Tablet电脑之制造及销售，以及电脑通路销售。
2018年公司营收比重：电脑通路CReTE笔电专卖店占约74%，强固型笔电占约21%，维修服
务及其他占约5%。2018年产品地区销售比重：美洲占3%、欧洲占16%；内销占80%。
(a)强固型笔记型电脑
强固型笔记型电脑之主要销售对象为各国政府机关或军事单位，通常是先进国家地区有较
大之需求，目前7成集中于北美市场，欧洲市场约占2成，其余1成则属亚太地区，由于强
固型笔记型电脑功能愈来愈强大，应用范围也愈来愈广，除了主要市场北美地区在未来几
年仍可维持稳定成长外，欧洲及亚太地区在未来三年之复合成长率将达8%左右。
(b)电脑及其周边产品经销
随着主要品牌的低价新机陆续上市，2014年第三季台湾笔记型电脑产业出货量达到3,802
万台，季度出货成长率为5.4%，与2013年同期相较，小幅成长0.6%。随着笔记型电脑产业
渐趋稳定，部份品牌开始转移经营重心，而大陆厂商联宝的自制率提升，亦影响到台湾厂
商的发展。展望未来产业发展，为了争取市占，品牌厂商拉货态度转为积极，再加上
Windows 10于2015年上市，笔电产业发展已逐步回稳。搭配最近在宅经济发烧，笔电的
销售一定不同以往。
茂讯 109年3月营收2.62亿、年增8.01% (109/04/07 15:36:24)
当月 本年累计
营收 261,684 635,106
去年同期 242,274 628,335
增减 19,410 6,771
增减百分比 8.01% 1.08%
备注:本月外销营业净收入43,773仟元
108年综合损益表，每股盈余4.74元
年度 股东权益(%)：
2019 19.1
2018 12.4
2017 23.5
2016 19.8
2015 18.4
2014 18.8
2013 17
2012 14.3
年度 股利 年均殖利率(%)
2020 4.2 9.64
2019 2.8 6.45
2018 4 8.69
2017 3.4 6.52
2016 3.1 8.38
2015 3.1 7.16
2014 2.6 5.95
2013 2 5.76
4.进退场机制：
在股市动荡时期，不知道大盘向上或是向下时
就是要寻找低本益比、高殖利率、护城河的个股
这波大盘下杀反弹3213前一波低点3字头
这次大盘再次下杀
抄底兼存股4字头以下都是买点