关于B站, 我是从今年朋友转发B站的新春跨年盛典才注意到他的.
最近也陆续做了一点功课, 也陆续买了一点, 但我是今年才开始买的,
所以成本目前来看很贵, 但我自己计画是会每个月都买一点放个3~5年吧,
如果后续没有什么大问题的话.
个人觉得B站是个很有潜力的公司, 以下是简易看法：
Bilibili可以说是中国影音网站目前PUGC的唯一参与者, 这个垂直行业我觉得是有潜力的,
而且他活跃用户保留率有8成以上, 基本是因为其平台的独特文化, 所以在用户参与度
和粘性方面超过对手, 或者说让用户产生了归属感.
用户：
目前来看, 他们的主要用户群体是中国Z世代(1990~2009), 占了80%以上.
而目前中国Z世代的用户总数大概在4.3亿, 占目前中国互连网总数的50%.
而B站目前的MAU是1.3亿, 还有不少的成长空间.
另外, 根据预估, 中国的在线娱乐消费有2/3是Z世代贡献的.
我特地问了我们几位的中国实习生, 基本上都是活跃用户,
评价也普遍不错, 有一位还跟我说B站上好多学习的资源(??)
收入来源：
1.游戏：
在19Q4，Bilibili手机游戏收入同比增长22％至8.71亿元人民币，占总收入的43％，
而一个/两个季度前为50％/ 60％, 代表B站正在如他的管理层之前所说的,
正在改变它的收入结构, 要降低游戏收入的比重.
游戏收入增长来源来自于：Girl Cafe Gun, arknight,
PUNISHING: gray raven等游戏. 当然也有FGO, 接下来还有Princess Connect!
2.Live streaming and VAS
19Q4同比增长183％/ 26％至5.71亿人民币，共占公司季度总收入的28％（去年同期增长
为24％/ 17％）, 主要来自于电子竞技和一些顶级直播主(例如：冯提莫);
这一块是B站未来希望在收入结构中加大比重的方向.
3.广告：
19Q4广告收入同比增长81％，而在一个季度/两个季度前增长80％/ 75％。
广告投放最高的产业是：游戏，电子商务，食品和饮料,
但管理层表示效益最好的是：游戏，教育和电子商务.
财务：
19Q4的毛利上升到了20%, 一年前大约是17%,
但B站还是很烧钱的, operating margin是 -18%, Net margin是-17%.
主要是市场费用支出和手机游戏促销;
不过B站2020的目标还是以扩大用户规模为优先考量, 估计2020也是不会营利.
竞争对手：
在影音网站方面, B站专注在3到30分钟的用户生成的中间长度影片(UCG为主, PGC为辅),
这是他的定位, 与爱奇艺，腾讯视频和优酷之间在线长影片不同;
也与快手, 抖音的短影片风格不一样; 有自己的生态定位.
在中间长度影片网站有着市占率最高的优势;
即便他们这些公司都是在互相竞争用户的时间. 但是，B站作为在线社群的独特平台，
为其目标用户提供了差异化的价值主张，我相信B站用户仍然高度忠实于该平台，
并代表其重要的防御性业务护城河。
而从资料中也可以发现, 他们活跃用户平均每天花费的时间为80多分钟,
比起去年的70分钟是有所增长.
尝试转型：
过往的B站本身主要与acg为核心粉丝的特色平台,
开始尝试转往更多元兴趣类别的社群去走,
有机会随着中国Z世代兴趣不断的发展而成长为基于兴趣的社区网站.
风险：
1.竞争对手抢夺用户时间, 尤其是快手抖音这种碎片化影片内容又容易沉迷的.
2.单一游戏收入比重过大(FGO)
3.运营成本高和合作分润支出
4.PGC / UGC的版权问题和法规
5.其他竞争对手抢夺up主
6.政府政策风险…
7.中间管理层人才缺失(这是跟猎头聊天聊出来的, B站正在补上这块)
最后, 因为工作关系, 曾接触过他们高管群, 后来也陆续问了几个有接触过
他们高管及CEO的朋友, 给出的评价基本上是两个字：务实.
(当然也不保证我们不看走眼).
不过, 他们在海外的美金现金不少, 基本上即便短时间遇到问题应该也不会忽然倒闭.
※ 引述《nomilkman (无奶人)》之铭言：
: 1. 标的： BILI
: 2. 分类：多/空/请益/心得
: 长多
: 3. 分析/正文：
: https://imgur.com/VfHha4A
: 7天之内 就涨了20%
: 刚刚出掉了 因为股价来到历史新高
: 2018年才在美国那斯达克上市
: 至今只有两年
: 它其实是中国的影片网站
: https://www.bilibili.com/
: bilibili（NASDAQ：BILI），亦称哔哩哔哩、或简称为B站。
: 是中国大陆一个ACG相关的弹幕影片分享网站
: ACG当然是主力 但其实上面很多各式影片 不侷限ACG
: 要说是中国Youtube吗? 也不算
: 因为早就一堆影片网站了
: 优酷、腾讯、爱奇艺
: 跟这些老大哥比 B站根本只是小老弟
: 但就因为小老弟
: 主要客群24岁以下的年轻人
: 这反而让我觉得这公司有潜力
: 宅经济的主力 一定是年轻人
: 好笑的是 我当初本来是想买抖音的
: 因为NBA不打 一堆球星用抖音
: 我忘记姆斯有没有用
: 我心想 挖靠 连NBA球星都在用 肯定有潜力
: 但是我好像没找到股票代号 不确定有无在美国上市
: (有的话 麻烦告知代号 谢谢)
: 结果找来找去 找到这个B站
: 我是觉得资源还挺多的
: 毕竟Youtube在中国会挡 有些影片你在Youtube也看不到
: 我长期是看好它的潜力 所以会再找时机买回来
: 因为只是试水温 所以只买一股 科科
: 需要更深入研究这家公司 才能下大注
: 搞不好是下一间瑞幸 那不是哭了?
: 4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
: 20元我应该会再买回来