※ 引述《viagra5566 (Viagra)》之铭言：
: 我认为"直接向大型金融机构以及债务末端注入无限的流动性"的作法只有美国才能使用
: 未来的炸弹引信可能在南欧的银行体系或开发中国家的主权债务(随着未来各国被降评)
: 体质够差且体量够大把世界拖下水(ex:冰岛破产) 使世界瞬间急遽通缩 资产大幅折价
: 我觉得:
: 一.南欧的银行体系或国家主权债会是下一个金融危机的引信(美国国内的都被FED扑灭了)
: 二.这次的经济问题是由疫情所引发 所以各国政府的道德风险很低
: 可以肆无忌惮的使出各种货币政策/财政政策
: 三.快速进入高PE时代可防止资产负债表的瞬间崩塌
: 各国政府当前正有诱因也正在主动推升风险资产的价格
: 四.高PE(零利率)时代是政府为了挽救失业率(中小企业)的必然结果(副作用)
: 只是不知道什么时候到来
: 想听听大家会如何订定中/长期的策略或想法:)
1.
以本币计价的主权债务(通常是内债，除了美国)是很难成为危机的
之前引发危机的主权债务都是以美元计价的外债
唯一的例外是欧盟，因为欧盟实在太特殊了
共用货币，货币政策统一，但财政政策各自处理的奇妙实验体
欧债危机之所以爆发，是因为德国不同意以欧元整体信用为南欧诸国的主权债信用背书
2.
欧洲央行已经跟进美国的无限QE政策，为义、西的主权债兜底了
实际上的意思是：拿德国和荷兰的信用去补贴意大利和西班牙的信用
德国和荷兰虽然很不满，但疫情都这样了也没办法
但这会进一步加深欧盟各国之间对财政纪律问题的分歧
实际上欧盟这个亚稳态的结构，必然要滑向两端的
一端是分裂，一端是更加统合