美国大盘(S&P) -2.8%
比特币 +1.1%
黄金 -0.5%
美元指数 +2.3%
美债 (TLT) +0.5%
美股S&P部分请参阅前几日的撰文(请参考文末连结)，熊市常见的第一个急涨在测试200周
线失败后可能已经告一段落，下个支撑点在2,000左右，而美股合理估值在1,500。
比特与黄金的技术面都蛮有趣的。比特上星期在突破几个中性图后，当前短线的主图是下
图一的多头上升三角，若在未来几天能够清楚突破并维持在绿线$7,000之上，则短期的目
标价会变为$7,000 + ($7,000-$4,000) = $10,000。
https://i.imgur.com/GM2gQUL.jpg
(图一)
比特最重要的“供给减半”事件预计在5月12号发生，并可能启动每四年一波的大牛市，
之后的一年半交易策略上建议避免短期进出，因为比特在过去历史上牛市的涨幅都在一年
平均10~15天内完成，这代表稳定持有，确认在那十几天时都是满仓状态极为重要，少了
那几天的投资回报率会是天壤之别。除了减半外，世界宏观背景如前文所述，开始对黄金
比特提供百年少见的助力；筹码面您可以从下图二看到，比特2~3年只买不卖的持有量达
到15%（由上数下来第三层绿色），上次有类似筹码面是在2016年底牛市刚开始的时候，
三月底比特的大跌洗盘也已清楚将短线杠杆投机客淘汰于场外，有利于牛市的启动。
https://i.imgur.com/eXMeHiJ.jpg
(图二)
黄金如比特，开始呈现初期的多头征兆。若在未来几天能够突破并维持在$1,640之上，则
能形成传统技术分析法较准确的多头杯柄型态(Cup & Holder Pattern， 图三黄色线），
短期目标价则成为$1,640 + ($1,640-$1,450) = $1,830，也刚好差不多是历史高点。
https://i.imgur.com/Bexuegf.jpg
(图三)
上图的重要性在于若确认突破成功，同时会确认多头反首肩线型（SHS）如下图四。
https://i.imgur.com/rqEBuDZ.jpg
(图四)
黄金长远的合理估值在$6,513，是以外国持有美债与美国持有黄金自1971年以来的平均比
例下去算（下图五 Gold/FHT Ratio红线），这同时代表美国有多少能力以“硬货币”黄
金来偿还积欠他国帐款。此外近期实体黄金的供需吃紧，伦敦与纽约多有缺货状态，虽然
一部份是因为病毒影响瑞士炼金场营运造成，但买不到金条的状态的确是近代少见，而实
体黄金市场的供不应求也将迟早反应在期货报价（您手机上的黄金价是期货价钱）。
https://i.imgur.com/rpmup28.jpg
(图五)
美元持续上涨，下图彭博美金指数（较DXY美金指数准确）更是突破历史新高，代表1971
年后建立的世界金融架构持续升压。近期因为市场动荡，所以各种数据与杂音满天飞，对
我而言美金是当前最重要的宏观指标，是整个金融系统问题的压力计，只要持续有轧空上
扬迹象，世界经济就将持续受压（详细机制还要另外解释），而美联储则将被迫持续加速
印钱以抵抗这系统性压力的扩散。因此 美元持续走强表示根本问题尚未解决，过去两周
的股市回温应只是暂时的表象。
https://i.imgur.com/Era4ca5.jpg
(图六)
原文发表于:
https://newworld-institute.com/market-review/2020/04/06/623/
其他参考连结:
4/1 市场短评: SPX Reversal
https://newworld-institute.com/market-review/2020/04/01/609/