※ 引述《jllli (yuan)》之铭言：
: 感谢各位股市先进前辈大大的协助,
: 小弟上周开了FirstTrade,也存了一些钱, USO和UCO都买了一些,
: 想再问股版的前辈一个问题,
: 从股版爬文得知,
: 短期持有选择：UCO
: 长期持有选择：USO
: 查了版上, UCO自带扣血功能
这两个目前都带扣血
差别只是一个是两倍涨跌幅, 一个是一倍涨跌幅
不过要说明的是, 自带扣血是因为目前期货呈正价差
而之所以呈正价差
一部分是反映仓储成本
但最重要的是因为现在原油价格太低, 大家预期未来会涨
所以远月期货比近月期货贵很多
如果现在原油价格在80以上, 大家认为快跌了, 就可能会呈逆价差
这个时候正向ETF就会自带补血
所以扣血补血是看市场怎么期待未来价格, 没有一定
: 长期持有可能被每个月的转仓费用产生损耗
: 请问我该如何查询每个月的转仓成本是多少
这两个ETF都是持有芝加哥交易所的纽约轻原油期货近月合约
所以你要查转仓成本, 就要找转仓当天的纽约轻原油近月跟次月合约
不过现在已经不知道转仓当天是多少, 所以就以目前的合约价来看
2005 27.24
2006 30.46
手续费不考虑的话, 两个月分的差价是3.18
如果原油卡在现在这个价格不涨不跌, 预期下个月2006合约也会从30.46->27
所以你持有一个月的转仓成本就是大约3美元, 大约是10%, UCO就是扣两倍
如果再下个月还是维持这样, 那就再扣10%
如果你要持有久一点, 可以买USL
这个ETF持有的是12个月以内的合约
以目前来讲, 近月合约扣血快, 远月合约扣血慢
如果以六个月后的2011合约为例
2011 32.24
和近月合约的差价是5美元, 也就是半年15.5%, 尤其前几个月大概只有扣1~2%
不过由于他买的是比较远期的, 如果短期内涨他的反应也会比较少一点
什么时候会涨, 该买进期还是远期, 该买几倍, 就看你的判断
[补充说明]
不好意思刚刚漏了一点, 净值还足够的ETF, 不需要满仓就能满足足够的追踪能力
所以会有一定比例的现金或债券等稳定收益的资产
ETF持有的期货虽然一个月扣10%, 但整个ETF的损血还要看期货部位的比例而定
以USO来讲, 我去查最后一次公告的2/28当时的期货部位是30438口
以纽约轻原油合约一点1000美元, 30438一个月各3点计算, 大概是损失9000万美元
USO 3/31的规模是23.48亿美元, 损失大概是3.8%
所以如果以2/28持有部位比例为准的话, 实际上一个月扣血只有3.8%左右
不过三月USO净值损失不少, 所以他要维持原本的追踪能力
现在的期货部位应该会比2/28高很多, 至于是多少要等公告才知道
: 或者有前辈知道大约每年或每月是多少吗?
: 街口布兰特原油正2, 我有打电话去街口投信去问
: 当我问他们转仓成本时, 窗口很明确回复我她问了经理人两三次,
: 他们也不知道每个月的转仓成本是多少,
: 他只确定每年不只5-6%, 电话中的交谈我估计大约在10%-12%/年左右
: 请问版上的大大, UCO有大约是多少吗?
: 谢谢