文｜陈仲兴 摄影｜杨彩成
在该篇专访中，华南永昌的陈姓主管透露：“自己在2006年到2007年之间，曾在自营部门
帮公司赚进3亿元，第一次发现可以靠自己的能力给大家带来快乐。但没想到，2008年却
因没有做好风险控管，加上金融海啸来袭，反倒让公司赔了1亿元，人生也进入前所未有
的低潮。”如今的他，在股海操作上，有着过往那种勇于出击的狼性，却在风险控管上再
尝滑铁卢。
“吊诡的是，在上次惨痛教训12年后，这位陈姓主管又遇上美国前所未见的股灾，竟让华
南永昌赔掉34亿元，金额又是12年前的34倍。关键在于，他这次操作的是高杠杆的认售权
证。”业内人士摇著头说。
“一档指数型认售权证通常发行1万张，以3到40倍的杠杆，权证价格若跌到价内，券商通
常需要做的避险金额估计约3亿到5亿元，华南永昌却几乎没避险；另外，他们不认输，还
去市场卖20％指数选择权，导致更大亏损。”一位权证专家对本刊分析。“华南永昌的证
券和交易主管之前皆待过兆丰，都是敢赌的，问题是若反应不够快、没立即调整，马上会
被同业吃豆腐。”
券商华南永昌证券上周爆发操作衍生性金融商品—指数型认售权证出现钜额亏损，短短8
个交易日就亏掉34亿元。
“接获通报后，已经立即去了解华南永昌处置是否合乎内控规定，金管会也要求证交所针
对此案，进行全面性的专案查核，了解过程有无违反相关法令。”金管会主委顾立雄在面
对立委质询时说。