1. 标的：瓦城 2729
2. 分类：多
3. 分析/正文：
受到最近疫情影响 餐饮业的业绩大幅衰退 瓦城股价也从19年7月高点333跌到上周最低16
7.5
甚至比当时2013年下半年餐饮业食安危机时更低，当时瓦城的月营收仅约1.8亿到2.5亿左
右，而2020二月营收即便衰退38% 仍有超过3亿的水准，甚至一月因过年旺季创下单月5.4
6亿的历史新高。
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即便疫情带来不确定性，只要营收能维持在每月3亿上下的水准，依照过往单季营收在9亿
上下，EPS约能在单季3块左右，全年10块以上保底。
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参考瓦城的本益比河流图，长期以来几乎都在16倍以上，前述EPS至少保底10块，
除非疫情全面失控，否则推估上周167.5已经是长线的大底。
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加上2019前三季EPS已达13.49，照历史经验第四季EPS较差，全年应该在15.5左右，配息
估13-14左右，殖利率7%以上。
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4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
已进场，当做稳定配息标的
长期投资不停损