台积目标价 外资掀调降潮
2020-03-26 01:21 经济日报 记者张瀞文、简永祥╱台北报导
野村、美银等两家外资昨（25）日发布最新报告，同步下修台积电目标价，分别下调到310元及320元，主因新冠肺炎疫情冲击，但投资建议仍维持买进。
最近外资纷纷调降台积电目标价，再也没有“4字头”价位。其中，花旗从402元降到370元，仍然是最高目标价，且调幅7.9%也最低；野村从395元直接杀到310元，不但是最低目标价，且修正幅度高达21.5%。
不过，外资近期仍持续加码台积电，昨天敲进1.18万余张，连续两个交易日买超。台积电昨天收盘价为277元、上涨9.5元，市值回到7.18兆元。ADR早盘在平盘附近震荡。
美银指出，台积电第1季获利应该符合法人预期，估计约在1,050亿元到1,100亿元。不过，第2季获利预估季成长率将下滑8%，衰退幅度大于千前预期的5.5%，主要受非苹手机及成熟制程需求下滑影响。
美银预估，今年全球GDP成长率仅0.3%，因此必须重新修正对台积电的全年获利预估，从疫情之前的年增21%，下修到年成长11%。由于去年上半年基期较低，估台积电今年上半年营收仍可望年成长27%。
美银下调台积电今年每股纯益预估，从16.09元降到15.66元，明年从18.4元下调到17.53元。另外，对台积电的本益比也从原先的22倍降至20倍，目标价从原先的350元下修到320元，投资评级维持买进。
野村则将台积电目标价从395元大幅调降至310元，为目前外资最低价。野村将台积电今年每股纯益下调7%，年营收年成长率从20%下调到10%至15%，以反映疫情的负面冲击。
不过，野村上调台积电明年营收成长率，从原先的10%，调高到10%至15%，明年预估每股纯益则维持不变，主要考量疫情的负面冲击不致持续到明年。台积电将在4月中旬举行法说会，公布第1季获利，野村预估，台积电可能会公布利多惊喜，提振投资人信心。
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