●新世界智库 James Lee | 本周回顾
美国大盘(S&P) -8.8%
比特币 -40%
黄金 -8.6%
美元指数 +2.9%
美债 (TLT) -7.7%
What a week! 上述资产走势，基本跟近期全球市场的主轴“流动性风险”一致，爆仓，
补融资保证金，抢美元。除了美元之外其他资产皆跌，包括传统避险用的黄金与美债。相
关的宏观分析过去两天已撰文，在此就专注在技术面讨论。
美国在星期五的收盘前三十分钟受国家队拯救，拉高7%，这也同时救了美股S&P的周线，
从纯技术分析角度防卫了牛市的最后支撑200周均线的2640。高盛出身，身价三亿美元的
财政部长Mnuchin还是有一手的，包括2018年十二月与这次的救市，都是在关键重要的技
术点出手，白宫更骄傲地把川普签名的日线图提供给电视台发布〔下图〕。
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犹如2008与2001年测试了几次周线后才暴跌，目前看来因为星期五黄色周线与牛市红色趋
势线防卫成功，短期股市应会获得喘息的机会。但本次市场大跌的基本面经济面问题还没
解决，央行的疯狂印钱亦于事无补〔参阅昨日撰文〕，任何熊市中的大涨都是出场或加码
放空的机会，S&P合理估值在1500左右，还很远。
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国债与美金的走势是值得注意的，一方面符合整体市场“流动性风险”，卖资产抢美金补
保证金的背景；但另一方面，国债的走弱，除了是之前涨太猛了需要回调，亦可能显示世
界正如昨天所言，从“流动性风险”慢慢走向“违约性风险”。任何的降税、救市，或其
他纾困措施，都会将美国推向债务泡沫破灭的边缘，面临更大的国家系统性危机。下图 (
source袜CaitlinLong_)是测量美金银行系统压力的方法之一，这周虽然央行印了上兆美
元，压力仍然飙升到国际金融风暴时的范围，小心谨慎。
https://i.imgur.com/sbkqncF.jpg
比特币与黄金在过去两天着墨不少，就不繁述。
更多评论请见官网: https://newworld-institute.com/market-review/2020/03/14/
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