※ 引述《j2708180 (JaJa)》之铭言：
: 美国是典型的高频交易市场
: 很多人认为这带来大量流动性
: 高流动性的意思通常有：
: 1.委买委卖价差很小或没有
: 2.价格更新很快
: 3.钜额交易比较容易完成，另一个说法是较具市场深度，但这点很有问题
: 原油是商品期货当中成交量最大的
: →3/9跳空跌死你
: 美国股价指数期货世界最大
: →3/9期货跌停两次（盘前跟开盘后）
: 这样是具有流动性现象吗？
碰到熔断跌停板确实没有流动性
不过这跟高频交易没关吧
市场不营业就没有办法成交啊
: 高频交易就是一直买卖，几秒钟就平仓
: 很多人会跟“套利交易”混为一谈，但这两个意义是不一样的
: 高频交易散户也会做，每日当冲就算是一种高频率交易（相对几天做一次交易）
: 虽然在电脑程式几秒钟的交易来看，人工高频还是很慢
: 现在程式高频交易有些特点
: 把挂单藏起来：
: 期货或是权值股，去看挂单，每一tick委托量看起来都差不多
: 人的挂单通常会集中在特定价格，比如整数、昨日高低点、特定支撑压力等
: 高频交易会把这些挂单藏起来，市场真实委托量只有高频的才知道
: 要买的时候，他会抢在你前面卡价格，不让你买到
: 万一他买太多，要停损了，就一口气倒给你
: 而你若要停损，要倒给谁？
: 所以挂单很多，但愿意成交的，其实没有那么多
: 对交易所来说，高频交易的好处是成交量翻倍，手续费就多多
: 本来小明卖股票给小华，结果变成小明→高频→小华，成交量就翻一倍
: 如果有观察美国期货，上礼拜连续崩盘
: 期货挂单是很稀少的，成交价都是乱跳的，完全没有先前的连续
: 成交量是很大，但流动性在哪里？
没有一个商品可以保证所有时间都有很好的流动性
不如说其实有一大票冷门很雷的商品 平常流动性就很差
只是这种商品没什么买卖就很少人关心
然后这几个星期本来就大盘的市场情报满天飞 波动很大
成交价乱跳很正常
这种时候不把spread扩大一点报 根本接到单就被尻飞
另外高频会抢单卡价位的事 平常就天天在发生
也不是只有上星期会抢到流动性
这几件事不能混在一起谈啊
: 《快闪大对决》提到，这种时候，高频交易会把流动性消耗一空
: 因为他知道你一定会卖，所以他先扫掉市场的买单，等着你用更低的价格卖给他
: 台湾还有个能参考
: 摩台跟台指，这几年台指“白痴价格”、“芭乐价”、“肥手指”的例子很多
: 摩台跟台指差异在哪？
: 摩台未平仓量大于成交量
: 而台指成交量大于未平仓量
: 什么意思呢？
: 就是台指很多人当冲，但是留仓的不多
: 可是市场秩序已经由人转为电脑程式
: 一旦出了问题，电脑程式更容易造成白痴价格
: 这个价格，人通常反应不来，根本捡不到
: 3/23逐笔交易上路，会发生这些事吗？我想很难，因为我们有高额的证交税