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文晔(3036)与祥硕(5269)于今(21)日董事会通过,将以股份交换方式进行合作,双方将以增资发行新股方式,受让对方增资发行之新股,文晔董事长郑文宗(图左)表示,目前祥硕占文晔的营利并不大,彼此之间合作熟悉,并非着眼于短期利益,而是中长期合作关系。而祥硕总经理林哲伟(图右)表示,透过文晔过去长期耕耘中国市场的经验,未来有机会再拓大客户群,也让祥硕有机会打入更多客户群。而这次合作案,将稀释大联大(3702)持股从目前29.9%降到23.26%左右。
双方换股交易,以每1股祥硕普通股换发19股文晔普通股,预计股份交换完成后,祥硕将持有文晔约22.39%股权、文晔将持有约13.04%祥硕股权。郑文宗强调,这次合作案跟大联大没有任何关系,这是一个长期的讨论结果,但确切时间真的是这两个月才谈成。
林哲伟透露,双方大约12月开始谈,1、2月陆续确定此次合作案,主要是看好文晔为祥硕的第一大通路商,且过去与文晔合作许久,包含技术研发、业务等资源许久,因此比起与其他通路商合作,可更快速谈成此次的业务。
针对市场认为,祥硕做为“白骑士”的说法,郑文宗表示,这次合作为交叉持股,因此并不同意这样的说法,而过去文晔与IC设计公司多为单向投资,目前祥硕占文晔的营利并不大,但过去合作许久,彼此熟悉,非着眼于短期利益,而是看好中长期的合作综效。
郑文宗表示,若客户需要客制化芯片,对于文晔来说难以独自进行,而客制化将是未来产业趋势,同时祥硕也是具备这样专业且深耕许久领域,因此双方未来将整合双方资源,布局5G、云端运算、智慧物联网、客制化芯片趋势带动的高速传输接口新商机,同时携手拓展中国电脑与服务器市场的新应用需求。
依照祥硕目前股本计算,6亿元将变成6.9亿元,而文晔股本来计算,59.1亿元则变为76.1亿元,双方分别稀释股本约15%、29%,恐影响今年每股盈余的表现,对此郑文宗表示,依照过去历史来说,文晔大约2~3年都会有一次筹资活动,这次合作案会将文晔的负债比大幅下降,有利于营运资金的扩充、净资产增加,当然同步改善获利表现才是正循环,也不排除提高发放股利的比例,来保障股东长期稳定的利益。
祥硕则看好中国去美化的趋势,目前与中国几个自有CPU客户合作紧密,产品从进入客户参考设计、认证、到量产需要时间累积,林哲伟形容,这是一个“细水长流”的过程,但透过文晔对于中国客户的熟悉程度,将能有利于祥硕产品的推展。
以祥硕的角度来说,以每1股祥硕普通股换发19股文晔普通股,是否引发祥硕股东不满,毕竟以上(20)日收盘价来看,祥硕股价903元,文晔为39.05元,文晔以折价18%入股祥硕,对于是否过于“贱价”出售,林哲伟强调,这是经过双方邀请专家团队评估过的结果,且两家公司业务不同,包含本益比、净值等都不同,因此并没有所谓贱价的问题。
而过去林哲伟过去以个人身分担任文晔独董,也在昨(20)日辞任,未来也将邀请祥硕担任董事,预期至少进入一席董事,林哲伟表示,此合作案并非想要参与文晔的经营,而是看好双方未来合作的机会,让祥硕有机会打入更多中小型客户。
祥硕董事长沈振来表示,祥硕期许公司要成为高速传输接口IC领导者,希望透过跟通路领导者结合,预计会在下半年产生综效,未来将拓展现有通路。
林哲伟也强调,华硕(2357)仍是祥硕最大股东,而华硕也认同这次的合作案,站在支持的立场,也促成合作的成行。
3.心得/评论:
这是一个打算强强联手的概念吗? 看来是值得观察一下后续的走势是否会吵一波?