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2.原文内容：
疫情爆发 陆白酒消费Q1受冲击
工商时报 记者苏崇恺 2020.02.12
受到新冠肺炎疫情于春节期间爆发影响，市场人士预估，2020年第一季大陆酒业终端消费
萎缩且通路受限。其中，往年第一季业绩占比高达35％～40％的A股上市酒企洋河股份、
今世缘，所受到的打击会比同业更显著，即使影响未在第一季报表中显现，全年业绩也将
明显受挫。
洋河股份11日收报人民币（下同）102.42元，涨幅为1.63％，一年来累计下跌0.8％。今
世缘11日收报29.77元，上涨2.13％，一年来累计大涨58.4％。
新浪财经上市公司研究院分析，以往不少白酒企业都选择在春节此一酒业消费旺季大力备
足全年销售目标。据Wind统计，在2016年至2018年三年间，18家酒企第一季营收占全年比
重的算数平均数分别为30.22％、29.02％、29.26％。凸显白酒行业存在第一季业绩占比
明显偏高的情况。
其中，贵州茅台、水井坊、泸州老窖与酒鬼酒等几家上市酒企，第一季的业绩占比在25％
或以下的水准，相对于洋河股份、今世缘而言，抗疫情风险能力相对更强。
该研究院指出，白酒终端消费萎缩必定造成库存消化压力增大，甚至出现酒价下跌的情况
。据中国网报导，白酒经销商表示，春节前飞天茅台酒的批发价最高达到2,450元，目前
批发价跌至2,200元左右。
报导援引白酒专家蔡学飞分析，茅台酒批发价下跌，主因是肺炎疫情对于整个白酒销售市
场的抑制作用，大量中间商急于出货造成价格回落。短期来看，由于肺炎疫情造成餐饮、
礼品、婚宴市场急冻，预估第一季大陆酒业消费市场将处于停滞状态。
3.心得/评论：
中国媒体称，由于武汉肺炎疫情在1月中下旬全面爆发，不少白酒企业，特别是龙头企业
，在春节出货及回款大致完成，部分终端也在年前完成备货，因此短期内对于年报与2020
年第一季酒企财报影响相对有限。