※ 引述《comt (蓝宝)》之铭言：
: 擦鞋童最近看到糕点想吃一下
: 在看了一下股利的说明还是有些疑问
: 依维基的说明
: 股利（Dividend），又译股息或红利，是指股份公司从留存收益中派发给股东的那一部分
: 。股利是股东投资于股份公司的收益的一部分（另一部分是资本利得），是付给资本的报
: 酬。
: 我的问题是既然股利是公司由收益分给股东
: 为何股价要扣去发放的股利?
: 另外大家常说发股利是现金股利 只是把左口袋的钱，换到右口袋
: 如果股价只是单纯加减某个定值有什么差别吗
: 最终仍是由下次成交的金额来决定现在的股价是吧?
: 那不就没有所谓的左右口袋互换的问题
: 例如:原来股价是10元 交易所说明天的开盘价是5元
: 但投资人认为该股票有10的价值
: 仍是10元成交那原来开盘价5元是没有意义的
: 也没有人因为开盘价是5元而有人亏钱
: 不知道这样的理解是否正确
我就用比较简单的方式来说明
股票股利发放，必须要用除权前后 总市值应该要一样的角度来看
假如公司股价100元，流通在外股数5,000股，总市值就是500,000
当公司配发1元股票股利，流通在外股数会变成5,500股，
如果除权前后一日的股价一样，总市值就会因有没有参加除权 一夕之间差了10%，
这对市场波动是很大的，所以才会有除权后 隔天的"开盘参考价"
也就是原本的市值 500,000 ÷ 5500股，参考价就变成90.91
(先不论以前还有员工分红配股或库藏股等等所造成的影响)
20年几前的台湾股市 是流行发股票股利 而不是发现金算殖利率
每家公司发股票股利 大家就在推估大约多久可以填权，甚至都有除权行情
除权隔天半根涨停板都很常见，假如是发现金股利1元 一样是用总市值的概念来看
但公司的总市值 变成因为配了一元 总市值是500,000-5000=495,000
495,000/流通在外股数不变5000股 = 99元
即使股价回到100，投资人的投资报酬率，也只有1% , 跟发股票填权投资报酬率是10%
所以 在那个美好的年代(员工分红配股)，发现金？现金殖利率？那是个屁
是公司无法持续成长 不需要资金 才会退钱给股东，当时所有的股东都是希望发股票填权