要知道基金(ETF也是一种基金)净值的组成
最简单的方式是直接看基金的财务报告书
可以从公开资讯观测站下载
比方说下面这个是富邦投信108年的报告
http://doc.twse.com.tw/server-java/t57sb01?step=1&co_id=A00010&year=108&mtype=D
从财报里的资产负债表可以看到净资产的各个项目
很明显现金是包含在净资产里的
至于期货的部分
因为期货是保证金交易
所以列入资产的不是期货本身的金额
而是保证金余额
这也符合一般的会计原则
(如果去看ETF的公开说明书，
里面会写基金资产净值的计算要依循公认的会计原则)
在富邦的网站上列出来的项目
并不足以拼凑出净值的全貌
然后这份财报的附注也谈到了配息
基本上ETF能配出来的金额
原则上不可以大于它收到的现金股利减去基金负担的费用
所以它配息的量比成分股的合计要低是正常的
不过有原则就有例外
它也规定可以配资本利得或利息等其他收入
如果配的不是股利，明年的扣缴凭单上所得代码就会不一样
最后的税务效果会有差异
※ 引述《jerrysun (唐唐)》之铭言：
: 后来我问我的营业员
: 虽然我还是听得有点不太懂ＸＤ 不过大意是这样的
: 简单来说如大家知道的，现金不算在净值
: 净值只看ＥＴＦ成分股的加权值＆期货总额
: 所以每日这两项的百分比加起来会非常接近基金净资产的100%
: 现金那栏不会占总额的太多
: 以11/8那天的资产为例，现金为基金净资产的2.19% 以营业员的说法这样算很低
: 依他的说法，投信商总得持有一些现金，但又不算在基金净资产内
: 而成分股股利发放日得到的现金（或者不知道怎么累积出来的现金）
: 也如bineapple大说的一样，会在某些时机点再投入市场
: 不过我不是很确定是在哪些时间点，只观察到
: 1. 发行受益权单位总数改变（有人在初级市场申购或赎回）
: 2. 神秘的时间点...
: 以1来说，11/12比11/11多了一百万受益权单位，现金大约多了五千五百多万
: 这应该就是按照网页上，现金申购一百万单位换算出来的值
: 11/12的持股也比11/11更多了（不过当下的现金直接多了五千五百多万）
: 然后到了11/14 (T+2日)，现金字段才从七千八百万掉到两千一百万
: 应该就是11/12投入市场的现金交割了
: 而以2来说，我觉得就是发行ＥＴＦ的投信商会不定期调整成分股/期货
: 调整的时候也会把现金投入进去,只是可能影响的净值很小或者有被套利
: 所以一般人很难察觉出来吧
: 举例来说2017/8/25~2017/8/30 006208的发行受益权单位都没有增减
: 但8/28跟8/25相比，有调整了期货跟股票的比例，同时把现金再投入市场
: 到了8/30 (8/28 + 2日)，现金部位就降了下来，可以知道应该是再投入市场了
: 最后是发放股利的部分，我的想法是等年底再看看006208的整体投报率（股利＋价差）
: 然后跟0050比、跟台50指数比，应该就可以知道现金是不是有少发？
: 或者投信商有没有把部分现金再投入市场？理论上净值（or市值报酬）不会差太多
: 另一方面00692/006208每年的发行量都在变大，从成分股除息日到ＥＴＦ盈余分配日
: 发行量通常都更多了
: ＥＴＦ盈余 = 获利/发行量
: 如果把成分股除息看成获利的其中一项，大概就可以换算成
: 除息量*成分股持有数（除息日）/成分股持有数（ＥＴＦ盈余分配日）
: 所以配得这么少可能是真的有点道理的（？）
: ※ 引述《jerrysun (唐唐)》之铭言：
: : 借此标题一问，因为看到配息有点少所以研究了一下
: : 不太知道ＥＴＦ的净值跟
: : 1. ＥＴＦ持有的现金
: : 2. ＥＴＦ成份股除息日＆股利发放日
: : 3. ＥＴＦ除息日
: : 这三者的关系是什么
: : 以1.来说
: : 这是 2019/11/8 周五收盘后富邦台50的基金资产
: : https://tinyurl.com/tad4jpz
: : 把期货金额跟股票金额合计就很接近基金净资产(新台币) 2,146,421,458
: : 但最下面还有现金 (TWD) 46,914,498，好像不算在基金净资产内？
: : 那这个现金是什么呢？
: : 以2.来说
: : 如果成份股除息的话，当天的ＥＴＦ净值会下降，感觉很合理
: : 以比重最大的台积电来说今年0919配息两元
: : 股价从0918 267元, 来到0919 265元
: : 除息前后的台积电那项的金额也刚刚好每股少了两元，
: : 当天造成ＥＴＦ净值下降的量也一样
: : 0918 台积电除息前 https://imgur.com/RNPDzaX
: : 0919 台积电除息日 https://imgur.com/zW7mVwJ
: : 然而到了台积电股利发放日1017，却不见ＥＴＦ净值提升对应的量
: : （我理解应该考虑所有50支成分股的涨跌，但看起来发放的股息并没有反映到净值）
: : 股利发放前后，ＥＴＦ净值没有提升差不多的量
: : 1016 台积电股利发放前（净值）https://imgur.com/FZcwes1
: : 1017 台积电股利发放日（净值）https://imgur.com/hHAaGVV
: : 倒是最下面的现金多了517万，符合台积电除息那天扣的息
: : 1016 台积电股利发放前（现金）https://imgur.com/Ui4vkyg
: : 1017 台积电股利发放日（现金）https://imgur.com/bhVXzMG
: : 那么台积电的股利发到哪里去了？ 既然多出来的现金不算ＥＴＦ净值
: : 那这笔到底是跑去哪了ＸＤ 一定有什么链结我疏漏了...
: : 以3.来说
: : ＥＴＦ在除息日前后，净值的确会下降对应的量
: : 但是却是透过ＥＴＦ内部卖出股票/期货来发放ＥＴＦ股利的
: : 以去年1129 富邦台50每股配两元为例
: : 20181127的时候，
: : 期货金额＋股票金额占了基金净值100.0409%(我也不知道为什么超过100)
: : 台积电持有1,716,205股
: : 1127 富邦台50除息前两日 https://imgur.com/EiI5bFG
: : 除息前却卖掉一些期货跟股票，只占了基金净值95.3478，多出5%左右现金
: : 台积电持有1,644,205股
: : 1128 富邦台50除息前一日 https://imgur.com/3tcjJyy
: : 除息当天，多出来的那5%现金发掉了
: : 持有的期货跟股票比例一样，台积电的持股一样是1,644,205股
: : 但净值的确每单位下降了约2元
: : 1129 富邦台50除息日 https://imgur.com/Dyna3rp
: : 这里就想不通，如果成份股股利发放的时候，股利没有算进基金净值
: : 那这笔钱跑去哪了？又是什么一直推升基金净值的？
: : 唯一想到的是每年3/6/9/12月的时候调整股票持有权重的时候再投入的
: : 但再投入前后，基金净值应该不变才对
: : 代表投入的钱应该再投入“前“就包含在基金净值才对...
: : 越想越不通，还请各位股板高手回答
: : 感谢！