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2.原文内容：
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金拓新闻11月7日报导，麦格理银行（Macquarie）最新报告表示，金价9月初创下六年半
新高达到每盎司1,557美元之后，近日在中美贸易气氛缓和以及美股创新高的影响下明显
回落至1,500美元下方；但该行认为2020年金价仍可望守稳在每盎司1,400美元以上价位，
主要因为中央银行以及长期投资人的买盘将会对金价构成支撑。该行也预期金价在明年重
新稳定之后，2021年将恢复上涨，可望上看每盎司1,600美元价位。
报告指出，结构性的实质利率低迷降低长期投资人持有黄金的机会成本，加上央行仍将继
续维持超宽松的货币政策来支持经济成长，都会有利于金价的长期前景。不过，该行也指
出明年金价将面临的主要风险，包括中美贸易冲突获得有效解决、全球经济成长明显回升
，以及美国、英国与中东的地缘政治紧张大幅缓解等，都有可能造成金价出现较大幅度的
回落。
纽约黄金期货本周以来已经下跌45美元或3%，但这似乎不在市场的预料当中。金拓新闻上
周五发布的调查显示，有50%的专业投资人预期本周金价盘整持平，只有21%认为会下跌；
而普通投资人更有72%仍认为金价将会上涨，只有16%预期本周金价将会下跌。市场通讯Eu
reka Miner Report主编贝克（Richard Baker）指出美股创新高对金价不利，他认为标普
五百指数涨至3,100点的话，金价可能下跌至每盎司1,457美元。
世界黄金协会（World Gold Council, WGC）11月7日报告表示，虽然美股再创新高，但黄
金ETF（交易所交易基金）的需求表现仍相当强劲。2019年10月，全球黄金ETF的持仓增加
44.4公吨达到创新高的2,900公吨。当月全球黄金ETF的资金净流入达到19亿美元，使得全
球黄金ETF的总资产管理规模达到1,409亿美元。在主要的两大市场当中，上月北美黄金ET
F的持仓增加13.2公吨至1,460.6公吨，欧洲黄金ETF的持仓增加31.3公吨至1,319.3公吨。
世界黄金协会报告表示，今年第三季全球黄金需求年增3%至1,108公吨，主要受到黄金ETF
持仓大增258公吨的影响，相比去年同期黄金ETF的持仓为减少103.8公吨。实物黄金需求
则是全面下滑，包括首饰需求年减16%至461公吨，金条金币的投资需求年减50%至150公吨
，科技部门的黄金需求也年减4%至82公吨。今年第三季央行买入黄金达156公吨，但较去
年同期创新高的253公吨买量减少38%。
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3.心得/评论：
黄金里面的主要买方是各国央行，而买最凶的中国，10月份已经停止为期数期的买进了。
至于一般投资人为什么要抢买黄金就不知道了。