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飙股的故事／国产资产活化 利益冲百亿
国产实业成立于民国43年，至今已65岁，早年是国内重量级大集团，目前是国产集团核心
公司，董事长为徐兰英，主要产品包括预拌混凝土、水泥等，近几年公司宣示将转型专业
建材服务公司。该公司今年前八月营收137.01亿元，年增3.8%。国产上半年税后纯益3.33
亿元，每股纯益0.24元。
国产近期有一大利多，就是南港老厂资产活化案取得重大进展，旗下南港厂都市更新计画
上月中获得北市府核定，接下来将进行权利变更、申请建筑执照等流程，最快明年底、后
年初动工。业界人士估算，未来国产潜在开发利益绝对百亿元起跳。上周三（9日）一根
长红，股价重返票面之上，以涨停板价收10.65元。
配合台北市政府推动“东区门户计画”，位处计画轴心区域的国产台北厂，提出“南港企
业总部暨周边开发”都更案，上月获北市府核定。该都更案基地占地约6,500坪、建筑基
地面积约4,000坪，为国产在两岸的28座预拌混凝土厂之一，目前仍在运作中。
国产邀请曾获得普立兹克建筑奖的英国大众特联合建筑师事务所规划设计，将打造A、B两
栋智慧与绿建筑商办暨商场大楼，最高达26层楼、开发总楼地板面积约6万余坪。将分为A
、B两个区段，A区段为集团完全持有的商办大楼，建筑基地面积约4,000坪；B区段为回馈
台北市卫生局，国产集团负责兴建完成后可分回部分商办楼层，合计国产可分得约4.4万
坪商办楼地板面积、以及约670个停车位。
由于日前亚洲3C通路龙头联强国际刚与南港轮胎签约，以每坪100万元天价取得商办空间
打造集团总部，该案住宅部分甚至喊出每坪上看150万元，炒热南港房市。
房仲业界人士推算，以国产可取得南港都更案4.4万坪商办，乘上每坪100万元，换算总价
值高达440亿元。开发利益至少百亿元起跳，甚至有人喊到500亿元，国产将吞下一颗超级
业外大补丸。
事实上，国产搭著南港热可望一扫多年低迷，国产受到股本过大、预拌混凝土毛利率较低
影响，一直以来都不是法人留意的公司，近两年台商回流设厂，加上前瞻建设，国产混凝
土出货状况不错，推升毛利率稳定向上。如今又有土地开发题材挹注，估计近期将成为市
场关注焦点。光是近五个交易日，外资法人已买超超过6,500张。
法人说，国产大致可分三大事业区块，一是台湾混凝土，目前已是全台市占第一，市占约
18%，并宣示要往20%迈进，从营收结构看，以2018年为例，台湾预拌混凝土营收占比达
61%最高。
二是中国大陆混凝土和水泥事业，去年营收占比约30%，不过国产大陆水泥事业受限产能
过小，尽管这几年大陆因错峰生产支撑水泥价格，让国产福建水泥事业仍有不错获利，但
要再壮大并不容易，因此公司积极发展位于苏州的混凝土事业。
第三则是转投资关系企业等，包括台北港埠、海运、开发、建材等事业等，目前正等待开
发事业效益扩大。
comment:
国产大致可分三大事业区块，一是台湾混凝土，目前已是全台市占第一，市占约
18%，并宣示要往20%迈进，从营收结构看，以2018年为例，台湾预拌混凝土营收占比达
61%最高。
国产近期有一大利多，就是南港老厂资产活化案取得重大进展，旗下南港厂都市更新计画
上月中获得北市府核定，接下来将进行权利变更、申请建筑执照等流程，最快明年底、后
年初动工。业界人士估算，未来国产潜在开发利益绝对百亿元起跳