※ 引述《peter308 (pete)》之铭言：
: 最近把 投资组合理论和CAPM 好好研究了一下
: 假设我任选n只股票来近似所谓的大盘
: (market portfolio的概念)
: 这n只股票会有 (X1,X2,...Xn) 的系数排利组合
: 等于会有很多组解
: 但如果用夏普率去筛选 我们可以选出最高的5组
: n 也可以前后变化一下 n-5 < n' < n + k
: 所以k选 5好了
: 这样就有 50组不同的投资组合
: 这是不是一个很简单的策略了啊?
: 一般来说 n=10 就能够很有效的分散风险了
: 不过
: 台股有超过一千支股票
: 怎么从这1000支选出最好的十支呢?
: 概念看几来很简单
: 实际操作上好像还是很复杂
: 有人有经验的吗?????
: 而且如果你用n=10 去组成market portfolio
: 这跟原本的大盘表现的误差部分是不是也要考虑进去呢?
: 另一个问题
: n取太大 虽然会近似原本大盘 但会部会衍生出过拟合的问题来呢??
: 所以目前瓶颈似乎在
: 怎么用最少的成分股去拟和出大盘表现的同时
: 又不能造成过拟和化的状况
: 这绝对有很多技术成分在里面啊!!
投资组合是一个非常有趣的议题!
这个话题很多人都会直接联想到台湾50
台湾50就是一种概念上近似market portfolio或是tagency portfolio的手法!
但既然说近似就表示你不管怎么去组合，你都不可能去真正达到原本的market portfolio
或是换个角度
台湾50其实就是重新定义一个大盘 m'
而这个新的m' 它的系统性风险一定是会比原本的大盘m高的
所以你在台湾50的框架下就算你透过任何方式去消除了m'的非系统性风险
m'的系统性风险一定还是比原本的大盘m高
但我的印象台湾50所宣称的预期报酬率就顶多只跟真正大盘一样而已
所以台湾50的夏普率你怎么选都不可能比原本大盘还高
也不用去太神话台湾50了吧
:D
如果有人有办法任选n支股票 而能达到比大盘更高的夏普率
我会非常惊讶!!!
那你可以说是预定未来诺贝尔经济学奖了