[宏盛 发言人讯息]
今天我打电话给宏盛发言人
询问大家关心的未来政策
因为今年不配息+减资 造成股价大幅下跌
我问了发言人这整个故事的逻辑是什么
结论大概如下
公司去年在当时的时空背景下
宣布了现金2元 + 股票2元的政策
公司从来没有想过股价会如此的飙涨
最终股价涨到几乎是净值的2倍
大家都知道我们买营建股的逻辑
都是在营建股股价 低于净值买进
然后在后面一两年有大笔建案入账卖出
这样会有很不错的绩效
股价高于净值这么多
加上未来EPS跟不上
我"自己认为"发言人话中的意思是
就算不减资 股价也会下来
早下来晚下来而已
因为身材太胖 EPS跟不上
股价跟净值有关
净值不高 股价不可能高
我从对话中感受到发言人也觉得
过去这个政策 是当时的时候背景做的决定
现在看起来真的不是这么正确
这造成了股本膨胀
未来的EPS并没有向是去年这样地的高
公司 "非常的在意股价 "
因为法人投顾 有些人会用净值去估计股价
而减资是一个让公司回到原本该有的身材
现在公司实在是太胖了
靠着减资提高净值 可以让宏盛的股价好看
因为公司真的在意股价
这一次股价下跌 也不是公司乐见的
"我推测"意思是 这是政策错误的代价
所以我接着问他那未来应该不会在配股了吧
发言人苦笑
可能他不能做决定
还是很官方的跟我说
公司配息政策还是要靠董事会决定
但是会把股价列入考量
这些资讯是今天问到的讯息
希望对持有宏盛的大家有帮助~
※ 引述《yhchih (Step1 and Step2)》之铭言：
: 1. 标的：宏盛
: 2. 分类：多/空/请益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 分享一下跟 line 群高手讨论以后的心得
: 宏盛最近的下跌
: 不是基本面的改面
: 而是期待配息的失望卖压
: 好公司遇到衰事情
: 以及投资人(外资)
: 对于新领导人的不期待
: 原本股价维持在28-30附近
: 我个人认为
: 是基于去年赚了4元
: 今年还可以赚3元
: 明年还可以赚2元
: 以过去7成的配息率来说
: 未来的配息大概有2~3, 殖利率有6~10%
: 那现在换了一个领导人
: 用减资的方式
: 发还2元的现金 造成股价下跌
: 基本上房子就是盖在那里
: 房子还是在卖 最近股价异常下跌
: 价值面已经浮现
: 今年减资以后
: 未来的 EPS会增加
: 目前净值 19.46元, 减资2元
: 净值变成 19.46/0.8 = 24.32元
: EPS粗估 2019 EPS 约 4
: 2020 EPS 约3
: 隐含的价值约有 24.32+4+3 = 31.32
: ( 如有错告诉我一下 感恩)
: 目前的价格是20.75元附近
: 股价明显"远"低于其价值 31.32
: 所我认为近期股价真的是有点便宜
: 另一方面可以打开宏盛
: 股价对净值的关系
: 从来没有一年的股价会低于净值这么多
: 我认为就是反映两个
: 1. 未来淡水房子卖得好不好
: 2. 散户 主力长期投资者的抛售
: 造成最近股价异常偏低
: 未来还有整栋大楼出售的题材
: 我认为现在真的是好买点
: 4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
: 跌破19.8
: