如果你觉得你明明选的股票很好, 可是中美课税议题三不五天来搅局,
无法凸显妳的绩效, 而且每天要看他们的新闻很烦, 那就来避险吧.
避险的成本不高, 只需要你本金的十分之一(期货).
你只要股票的部位有50万就可以避险, 不管是多做多还是做空.
怎么说呢:
避险有什么好处呢?
1. 让你的绩效不受非个股因素的干扰, 譬如总经, 政治因素
2. 让你的绩效看起来更平滑, 让对的选股策略在空头时还能赚钱
其他懒得想了
怎么说呢:
我知道成本低的避险方式有两种: 选择权和期货.
假设是用期货避险的话.像昨天大盘大跌1.5%(详细多少我忘了), 你的股票跌了1%.
如果你做完全避险的话你是赚0.5%的. 有没有觉得很高兴???
小台指保证金2.5万左右, 指数一点对应到50元的价值.
如果你拿5万来当保证金, 现在就可以替10700*50=53.5万的股票避险
所以散户也可以避险
所以散户也可以避险
所以散户也可以避险
选择权也可以避险, 只是我比较不熟, 有兴趣的人可以补上
本来懒得回这篇的, 可是因为今天想替我新买的上柜股票避险,
却没合适的价格, 所以才打了这篇, 希望多点人来交易上柜指数期货
※ 引述《lacseven (乔巴)》之铭言：
: 在讲为什么要避险之前，先来认识一下避险到底是什么意思
: 避险顾名思义就是“规避风险”
: 那到底什么叫做“风险”
: 一般而言风险都是以“报酬波动性”来衡量，也就是所谓的标准差
: 因此，只要你所获得的报酬与预期不同，这就叫做风险
: 赚的比预期报酬多，这叫“上方风险”
: 赔的比预期报酬多，这叫“下方风险”
: 一般人只会在意下方风险，不会在意上方风险（当然谁会在意赚得多呢？）
: 但是，不管买任何商品，报酬走势都会有上下两边，因此很难做到只规避某一边风险
: 因此一般在讲避险的时候，其实不是只针对下方风险，其实是上下两方的风险都规避
: 举例而言，假如现在玉米价格一斤30元，如果A农夫怕未来玉米价格下跌
: 所以他开始找买家，约定3个月后玉米收成，以一斤35元卖出
: 刚好有一个玉米罐头制造商B，他认为未来玉米价格会上涨，所以也想早点把价格定下来
: 因此A跟B就互相约定了这次的买卖契约
: 对A而言，他确保了一斤35元的收益；对B而言，他确保一斤35元的成本
: 那如果3个月后，玉米价格一斤涨到40，以A的角度看，他少赚了5元的利润
: 或是玉米价格一斤跌到30，以B的角度看，他多花了5元的成本
: 但是，不论最后的结果赚或赔，他们都锁住了价格的波动性!
: (上述就是所谓的远期契约，后来标准化规格后就变成期货。)
: 原po讲的疑问是没有错的，将部分持股卖出，降低裸部位确实是一种做法
: 但是现实生活中会有一些情况出现：
: 1.部位过大，无法直接出售 -
: 虽然说可以卖掉，但是市场上有胃纳量、流动性的考量，想卖卖不掉、想买买不到
: 而你的部位又很大，跳动一个TICKER就是几百万上下，这时候与其卖掉不如先避险
: 例如当你持有很大部位的台股股票，很多股票并不一定有足够的流动性可以卖出
: 然后又被限制不能使用期货、选择权来做避险...
: 再怎么无奈，只能进一步买T50反一来降低波动性...
: 2.持有部位必须要到到期
: 例如部分券商发行权证的时候，由于权证有到期日，未到期也不能结清部位
: 但是权证的价格波动性又很大，这时候怎么办?
: 因此他们会采取买卖现货部位来做避险，以让现货部位的波动去弥补权证的价格波动
: 3.未来才有需求
: 这是比较常见的情况，特别是外汇，常常是因某些商品在未来才交割
: 你现在手上是没有部位的，因为资金的使用率关系，也不可能先准备着不动
: 因此，会使用一些衍生性商品来规避掉未来价格的波动，将其锁住
: 4.水位限制
: 像是基金、寿险投资，这些法人有投资部位限制，无法降低太多部位
: 毕竟这些公司的钱本来就应该拿来投资，持有太多现金很奇怪
: 因此为了维持部位，并且降低市场价格波动影响，只能进行避险
: 5.套利
: 这也蛮常见的，假如你发现了某种做法同时买进XXX卖出OOO可以有确定的报酬率
: 这时候你在一开始买入的时候就不会再调整部位了，也是把价格波动性锁住
: 对一般人而言，调整水位确实是一个避险方式
: 但当有限制存在时，就必须去找其他的解法了...
: 另外，避险就是做空?
: 其实不是，避险的目的是规避报酬(价格)波动。因此，多空都可以做，只要能降低就好
: 特别是有时候只能做买方(例如寿险公司)，这时候只能找一些负相关的产品避险。
: 以下是一些心得想法