※ 引述《gk1329 ()》之铭言：
: http://www.cnyes.com/futures/html5chart/BCI.html
: 点数剩92点
: 以破历史新低
: 是去年的30分之一不到
: 也就是跌了96%以上
: 但国内散装航运
: 股价还是有撑
: 是下半年低硫油
: 需求会爆增
: 指数会爆喷
: 不然就只是乱撑的
: 奇怪的是明明景气好转
: 原物料应该是最先反应的
: 当然我知道淡水河谷事件有影响
: 但这指数崩的太过头惹
: 所以这波全球股市爆涨
: 真的有可能是逃命波
: 有人有其它看法吗
主要谈论散装, 货柜我不认识
纯分享矫正观念, 学术讨论交流那种, 毕竟我不是吃金融饭
航运市场主要分两边
一边是进出口货物,对于散装航运有需求的人, 业内称货主
一边是提供航运需求的人, 业内称船东
Q1 : 油价对船东的影响很大吗 ?
很大, 船什么事都不做就会烧油, 但油价反应不到波罗地海指数上
油价反映的是会是单位运价的高低
波罗地海指数因为计算公式的关系, 反映不出油价
油价高 = 单位运价高, 货主会犹豫要不要赌
指数高 = 运输需求高, 大家都要船所以船会变贵
所以波罗地海指数反应的还是航运需求热络或不热络
当长期的油价波动会带动指数, 但是纯粹用油价跟指数带入关联的看法太不专业了
指数的波动是非常复杂的, 因为他是一个平均, 每一个分子都有自己的考量因素在
所以单纯说因为油怎样或是船泊设备怎样所以导致什么什么东西
会信的人我觉得肯定是被带风向了
Q2 :　BDI / BCI / BPI / BSI / BHSI 怎么看 ?
船跟房子有很大的相似度
就简单用房子来说
BDI 相当于整体房市状况, 能显现出的只是总体平均
BCI 就相当于大型社区建案需求量, BHSI 就相当于居家用我卖你你卖我的市场
所以BCI 指数暴涨或暴跌, 是正常的
原PO那时候说的指数92, 现在已经要破700了, 之前甚至有到接近3500过
都在过去一年内
但越往下面量级
BHSI 整年的上下幅度波动超过100都已经很惊人
那为什么要造大船 ? 大家都小船避险就好啦 ?
因为规模经济
越大量级的波动幅度虽然大, 但是因为装的数量也多, 所以平均下来到每一吨位的波动就小
越小量级的波动幅度就大, 但是因为装的数量少, 所以每单位运价的波动就大
举个例子来说
我如果一次跟你谈一整个社区的建案, 增加一个G栋或H栋可能都破几亿
但平均下来我假设少盖一个I栋, 所以总体分担要少掉一栋的总共40户当作算总工程少掉5亿
那其他8栋的每户的成本也就是多出5亿除以320户 = 150几万, 大概波动10%
但如果我有一个单层公寓, 原本我可以整层租人分4间, 一间租个1万
但现在我决定都打掉, 整层租别人2万
波动就是2万, 相当于50%
当然这样举例有点粗糙, 毕竟还有成本什么的
但是单单就以成交来说
一个公寓出租案也是成交
一整个社区买断案也是成交
社区买断案的成交会有强烈以亿来看的波动
公寓出租案的成交只会出现几万几万的跳动
可是如果你已经是大型货主或是大型船东, 货量需求固定, 或是船舶供应固定
傻子都看得出来船要搞大才好
但是前提是你要能成长到这么大的进出口量,然后资金到位就是了
Q3 : 经济不景气从指数看得出来吗 ?
这边可以顺便带结论
可以, 指数越低绝对是越不景气
旺盛的运输需求才会导致旺盛的指数是必然的
即便是已经发生过的指数泡沫, 其中也是有着扮演着核心的真实的运输需求
已经听过很多货主说尽管在指数泡沫发生当时
运价已经比货价还高
(你想像一下你买虾皮衣服一件500然后含运1050, 就大概知道当时有多夸张)
还是得咬著牙供货, 因为还是有需求
简单来说
散装航运就是赌博, 跟景气还有未来对赌
大宗运输要到下一个港口, 最少15天以后, 最多可能30天以后, 甚至2 - 3 个月后
但却必须在这之前就决定
这还只是船东的部分
货主如果要跟供应商签定稳定的合约, 3个月到半年前准备都有可能
甚至1年约, 5年约, 15年约
散装航运, 就是赌博
拿着资金, 跟需求还有景气对赌, 并且尽量用海量的分析跟知识来避险
然后多拜拜这样