1.原文连结：
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https://www.chinatimes.com/newspapers/20190425000156-260303?chdtv
2.原文内容：
亏大了！陆7档地方债跌破面值
大陆开放一般民众可以在银行柜台买卖地方债，先从宁波、浙江、四川、陕西、山东、北
京等省市开始试办，果然这招立刻奏效，引发热卖高潮，有些地方债在10分钟内就被抢购
一空。不过，才经过短短一个月后，这7档地方债齐破百元（人民币，下同）面值，甚至
有3档跌破99元，很显然先抢先输，以北京债为例，下手一万元，现在估亏135元。
一位工商银行客户经理表示，地方债之所以受欢迎，一是信用等级较高，目前发行的7档
地方债，均为AAA级；其次风险较低，地方债还本付息等均纳入政府性基金预算管理，相
比一般的利率债，优势明显，因此被市场誉为“银边债券”；此外，投资门槛低，只需要
100元就可参与交易。
不影响地方债安全性
这股抢购热潮，才经过短短一个多月后，这7档地方债的表现却让投资者大跌眼镜，齐齐
跌破100元面值。其中4档在99元至100元之间，价格最高的为19宁波债03，最新面值为
99.66元，剩余期限2年339天；19山东债14为99.51元；19浙江债04为99.05元；19陕西债
05则为99.03元。
另有3档地方债的价格在98元到99元之间，19北京债10和19北京债08，目前的价格仅98.65
元，在7档地方债中垫底，剩余期限均为4年347天；19四川债37的现价则为98.99元。
对于地方债的破发，农银可转债拟任基金经理周宇表示，主要是市场变化导致，由于近期
公布的经济数据转好，以及中共中央政治局会议释放货币政策可能逆周期调控有所收紧的
讯息，债券市场利率有所调整上升，导致债券价格下跌。地方债的利率变化也跟随整个债
券市场的变化进行调整，短期内价格有所波动跌破面值较为正常。不过这不影响地方债的
安全性，也不会影响持有到期的收益。
新增额度9000亿人币
自4月11日消费者物价指数（CPI）重返2字头后，国债指数就出现连续下跌走势，10年期
国债期货主力品种T1906出现连续调整，而收益率曲线则触底反弹。除了流动性预期收紧
，地方债供给量大增也让市场热情降温。2019年，在稳增长加码下，地方债新增额度提高
、发行节奏明显加快。
今年地方债新增额度达3.08兆元，较去年多增9000亿元。其中，一般债和专项债新增额度
分别为9300亿元和2.15兆元。为尽早落实稳增长措施，全国人大常委会授权国务院提前下
达2019年地方债部分新增额度，地方债首次在1月开始发行，1至2月合计发行地方债规模
达7821亿元。
信诚双盈基金经理杨立春说，在经历2018年的收益率大幅下跌后，债市相对性价比已大幅
下降，未来债市操作难度明显增大。
3.心得/评论：
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北京债也跌阿
太不给面子了吧
陆债跟陆股
也是基本呈反向走势吗?