※ 引述《xuane (xuan)》之铭言：
: 1. 标的：京城银
: 2. 分类：多
: 3. 分析/正文：
: 除去年认列华映呆帐外，历年获利平稳，获利体质佳。
: 第一季获利年增4成，为短线利多。
: 其次未来华映呆帐或可回冲，推升获利。
: 长线而言，配息近年将突破1.5元法定上限，有殖利率护体。
: 4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
: 进场33
: 出场39
: 长期投资除财报连续恶化外，不停损
研究心得分享
近5年来京城银行每股盈余分别为2.51、4.89、4.17、3.09、4.33元，合并总损益分别为2
8、56、47、36、51亿。除去年外，整体来说获利向上，本年度光第一季就已经获利19亿
，表现十分出色。
去年底，京城银提列华映呆帐16.4亿元，造成每股损失1.42元，也导致去年盈余只剩2.51
元，是近年来新低。若没此呆帐，京城银去年获利应有44亿。
但据悉，京城银行对华映六代厂有最高限额抵押权18亿，透过该抵押16亿债权可望全额受
偿，且已经获得抵押物拍卖裁定，即将对华映六代厂做强制执行。也因此去年认列的呆帐
损失可能回冲，进一步推升本年度获利。若获利与去年水准相同，有44亿，在加上呆帐回
冲的16亿，一年就可获利60亿，每股盈余突破5元。
华映部分目前仍在紧急处分的保护之下，债权人无法强制执行，但该处分5/1届期，除非
获得延长90日或取得重整裁定，否则无法阻止六代厂被拍卖。(没意外五月就能看到华映
被查封的新闻)
至于另一颗地雷 绿能科技，京城银曝险26亿，据悉京城银至少有20亿抵押权，且已取得
执行名义，应该是不至于无法受偿。
另外长线来看，银行因为银行法第50条规定，在提拨等于资本额的法定公积前，现金股息
只能分派1.5元。据计算，京城银只要今年获利34亿元以上，再提拨法定公积后，明年即
可突破银行法限制，增加股息金额。换言之，殖利率的提升进而推升股价是可以期待的。
今日收盘价32.9元，预期明年八月底前至少有40元。
风险：华映取得重整裁定、系统性风险、绿能爆雷(反而是加码点)
可密切注意华映是否取得紧急处分延长或重整裁定。
证明不是空气单。今日资买七张，目前共十三张。
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