法说会报喜 花旗喊台积电目标价305元 美林喊300元
台积电法说会展望乐观，外资花旗环球原本给出300元目标价，火速出炉的新报告再拉高
到305元，看好权王攻破“三”字头；美林证券最新报告也认同台积电动能加速，将目标
价由260元上调到300元；瑞信证券则维持280元与“加码”评级，预期台积股价高档有撑
。
针对第2季台积电释出季增7%预测，花旗评估实际可能季增8%，美林估7%，瑞信为5%，至
于全年小幅增长，花旗估年增4%，美林2%，瑞信持平。初步三家外资对后市看法皆相当正
面。
花旗表示，台积电首季财测仅达低标，但第2季符合预期，最大亮点是下半年高成长，以
目前财测推算，3、4季营收将比上半年大增35%，较去年同期也跳升12%。原因除了手机业
务复苏，台积电市占扩大，新事业贡献，还有优于预期的5G建设四股推力，可望刺激业绩
大反弹，毛利率重返50%。
台积电同时表示7奈米+（EUV）将在下半年放量，5奈米如期于明年上半年量产，用来衔接
的6奈米也将在明年第1季做好准备；花旗认为，这步棋让台积电更有机会满足不同的需求
，奠定长期市占稳定的基础。
基于台积电展望更好，花旗上调台积电目标价，并力荐投资人于旺季最后倒数的第2季加
码。内容另特别提，即使台积电股价已大涨一段，但以下半年到明年上半年的潜在每股纯
益预估，现阶段股价净值比仅3.6倍，没有过热。
美林则认为，台积电第1季符合预期，下半年营收将比去年同期增9%。2020年5、6奈米一
起爆发，为明年表现增添更大动力，上修明、后年获利预测2%、1%，每股纯益各15.48元
、16.94元。
https://tinyurl.com/y4xrxmvt
心得:
嘎到分手~~~怕现金不够~~~
你选择看前走~~~~财报以为空头~~~
话都你在说..........
内文和你说没有过热，要反著看，正著看，还是多空都赚~~yayaya~~~~