各位股神晚安，小弟股龄八年。主要是走基本分析+长期投资的路线。
今天分享的主题是是关于现金股利与股票股利，这看起来好像是超基本的问题。但从基本
分析的角度去理解，会发现很多投资人都对这简单的东西有很大的误解。
我整理了一些常见的误解，再加上解释现金股利与股票股利真正的意义，写成文章。跟大
家分享。
这边先列出一些结论让各位参考：
- 钱不会凭空出现，不会因为公司发放现金股利，就蹦出这些钱；钱也不会突然消失，不
会因为公司不发现金股利，这些钱就不见。
- 现金股利发与不发的差别只在于：钱回到股东手上还是继续留在公司里赚钱。
- 如果公司符合“ROA高”与“尚有成长空间”这两个条件，那这家公司的现金发放率越
低对我们越有利；反之，只要任一条件不符，现金发放率越高对我们越有利。
- 股票股利发或不发根本没什么差别。股票股利对投资的总价值是没有影响的。
- 股票股利和成长性不必然有相关性。
股票股利可以提升流通性，但这不重要。
- 人的时间精力有限，应该关注事物的核心。勿本末倒置、因小失大。
文章有一定的长，还有加上排版跟图片的问题，就不全部贴上来了。
上篇：https://bit.ly/2UcYCKq
中篇：https://bit.ly/2Z3tiSa
下篇：https://bit.ly/2P6HDZC
前情提要第一篇：https://bit.ly/2G5ge60
前情提要第二篇：https://bit.ly/2UNQwwb
请各位鞭小力一点... 如果有不认同或需要解释得更清楚的地方都欢迎讨论。
祝大家发大财～
作者:
CSLsong (CSLsong)
2019-04-11 22:43:00推
投资股票就是要赚钱，对公司有信心不赚价差，公司如果
作者: e19910223 2019-04-11 22:49:00
未看先推，感谢！
Darkbuster大 不知道是哪段让你以为我说不能赚价差？我不是这个意思，事实上我要说明的正式公司如果有赚钱，不发现金股利，因为公司的资产变多了 因为此会从价差会回馈给股东干 moptt要怎么针对每个留言回复啊 不常用QQ
作者:
hydraz (HydRaZ)
2019-04-11 23:02:00未看先推 感谢分享 有空再来看
作者:
godddddd (howudoing)
2019-04-11 23:03:00那长期配股 股价逐年上升 股票股利会有优势吗
作者: kilikwala 2019-04-11 23:06:00
推
作者:
koruse (good lucky)
2019-04-11 23:08:00推
作者:
dblue0312 (人也简单 心也简单)
2019-04-11 23:19:00非常棒 感谢整理 自己也是这样认同的 但有疑问 若如此殖利率要如何算 （或根本忽视它 只要钱投入该公司 公司成长推升股价就好）
作者:
RS44 (黑色幽默)
2019-04-11 23:23:00推
作者:
slina (走来走去)
2019-04-11 23:36:00推
作者:
ImCPM (Heilo)
2019-04-11 23:39:00推
作者: philip80220 (花) 2019-04-11 23:41:00
推逻辑，另外新手想问中篇里面的表格，为什么填权息后的股价不一样呢？填权息的意思不是回到除权息前的股价吗？先谢谢解答了
作者: sks11134 (阿丰) 2019-04-11 23:47:00
推
作者:
rock8655 (天上有颗星)
2019-04-11 23:50:00推推
看完了再推一次 补充个股票股利还有个小利是保留盈余税会有点影响不过那税之后应该会修掉就是 不合理
作者:
DareJ (幸é‹ä¹‹æ˜Ÿ)
2019-04-11 23:57:00看完心得就是 没差
作者:
myskyid (myskyid)
2019-04-12 00:12:008年研究这种东西...
作者:
als8855 (als8855)
2019-04-12 00:45:00推
作者: j20617 (Jason) 2019-04-12 00:59:00
推
作者:
pikakami (我买不起徕卡)
2019-04-12 01:12:00我比较喜欢领股票
作者:
Nuekami (鵺神)
2019-04-12 01:46:00我最喜欢的是公司大力回购股票并注销+发股利XD
作者: idmaker (SMAN) 2019-04-12 02:11:00
的确是这样没错，而且股票股利在国外是股票分割，一张分割成好几张价格也是等比例除掉，根本不算股利只有台湾才会以为股票股利是赚到
作者:
Xinghao (NGU-Man)
2019-04-12 03:07:00推
这样的话玉山金是配那么多是......还不如永丰呢填权息那边为什么没配股要填到31.5呢？？这边不懂
应该是假设EPS都赚1.5的情况下在台湾有配息跟没配息股价保证有差赚5块配4元跟赚5块配1元 公告后隔天股价保证各有反应看看一堆赚钱却6个0的公司 公告后隔天的走势还有高配息在除权息前都有涨势的机会重点应该放在不配息的公司后续所投资的产业是否有发展性 如果只是大量烧资金但却是惨业 那就是恶性循环
作者:
soulism (soulism)
2019-04-12 07:03:00没有发完的股利,成为保留盈余,净值应该要增加才对.可是有时候,连净值都没增加,真不知公司把钱花去那了.
作者:
mepe1018 (mepe1018)
2019-04-12 07:09:00保留盈余之后做什么很重要～有时候一场空
作者: jk01 2019-04-12 07:50:00
推
作者:
gglong (豆油)
2019-04-12 08:06:00这是理论上来看啦...但实际上，如果台湾股民都期待也习惯“发股息股利”，发与不发就会影响股价
作者:
Beckhan (满肚子大便)
2019-04-12 08:30:00先推再看
作者: waterflysky 2019-04-12 09:15:00
推
作者:
louiswei (山中有大王)
2019-04-12 09:24:00公司高成长的资金来源不一定要从每年赚的钱出，很多都是借来的
作者: wendylee7708 (wendylee) 2019-04-12 10:15:00
赞
作者: btassion (btassion) 2019-04-12 11:05:00
原po医疗业？
作者: philip80220 (花) 2019-04-12 17:04:00
感谢解说，厘清观念了
作者:
betabc (丹)
2019-04-12 19:11:00看完你的文章 解答了我多年的疑惑 谢谢Arron不好意思是aaron
作者: lbj6516 2019-04-12 19:20:00
推
作者:
olafbb (olaf)
2019-04-12 19:57:00推推
作者: XiaoBo (妳在哪里?) 2019-04-12 20:58:00
财务管理学就有探讨股利政策的议题~
作者:
jodawa (jodaway)
2019-04-12 23:32:00我推