1.原文连结：
https://www.guancha.cn/economy/2019_03_31_495746_1.shtml
2.原文内容：
中国3月制造业PMI重回荣枯线上方，创5个月新高
国家统计局今日发布3月中国采购经理指数运行情况。统计显示，3月份，中国制造业采购
经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上，是自去年10月以
来新高。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称，此次涨幅表明本月
中国企业生产经营活动总体扩张加快。
一、中国制造业采购经理指数运行情况
2019年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回
临界点以上。
从企业规模看，大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企
业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3.0和4.0个百分点。
从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送
时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
生产指数为52.7%，比上月上升3.2个百分点，重返临界点之上，表明随着春节后企业集中
开工，制造业生产活动有所加快。
新订单指数为51.6%，比上月上升1.0个百分点，连续两个月位于临界点之上，表明制造业
市场需求继续增长。
原材料库存指数为48.4%，比上月回升2.1个百分点，仍低于临界点，表明制造业主要原材
料库存量有所减少，但降幅缩小。
从业人员指数为47.6%，比上月微升0.1个百分点，位于临界点之下，表明制造业企业用工
量降幅略有收窄。
供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点，高于临界点，表明制造业原材料
供应商交货时间比上月有所加快。
二、中国非制造业采购经理指数运行情况
2019年3月份，中国非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点，表明非制
造业总体保持平稳较快增长。
分行业看，服务业商务活动指数为53.6%，比上月微升0.1个百分点，服务业运行稳定。从
行业大类看，铁路运输业、装卸搬运及仓储业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务、
互联网软件信息技术服务、货币金融服务、资本市场服务和保险业等行业商务活动指数位
于57.0 %以上的较高景气区间，业务总量快速增长，经营活动较为活跃；住宿业和房地产
业等行业商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为61.7%，
比上月上升2.5个百分点，重回高位景气区间。
新订单指数为52.5%，比上月上升1.8个百分点，位于临界点之上，表明非制造业企业产品
订货量环比增加。分行业看，服务业新订单指数为51.5%，比上月上升1.0个百分点，位于
临界点之上；建筑业新订单指数为57.9%，比上月上升5.9个百分点，升至较高景气区间。
投入品价格指数为52.5%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点之上，表明非制造业企业
用于经营活动的投入品价格总体水平涨幅略有收窄。分行业看，服务业投入品价格指数为
52.2%，比上月回落0.3个百分点；建筑业投入品价格指数为54.0%，比上月上升0.4个百分
点。
销售价格指数为51.0%，比上月上升0.9个百分点，位于临界点之上，表明非制造业销售价
格总体水平继续上涨。分行业看，服务业销售价格指数为50.6%，比上月上升0.8个百分点
；建筑业销售价格指数为53.2%，比上月上升1.5个百分点。
从业人员指数为48.7%，比上月微升0.1个百分点，位于临界点之下，表明非制造业企业用
工量环比减少。分行业看，服务业从业人员指数为47.8%，与上月持平；建筑业从业人员
指数为54.1%，比上月上升0.9个百分点。
业务活动预期指数为61.1%，比上月回落0.4个百分点，仍位于高位景气区间，表明非制造
业企业对市场发展预期乐观。分行业看，服务业业务活动预期指数为60.3%，比上月回落
0.3个百分点；建筑业业务活动预期指数为65.7%，比上月回落1.0个百分点。
三、中国综合PMI产出指数运行情况
2019年3月份，综合PMI产出指数为54.0%，比上月上升1.6个百分点，表明我国企业生产经
营活动总体扩张加快。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2019年3月中国采购经理指数
一、制造业采购经理指数升至景气区间
3月份，制造业PMI在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，升至50.5%，比上月上升1.3
个百分点。有四个主要特点：
一是生产活动加快，内需继续改善。春节过后，制造业逐步恢复正常生产，生产指数和新
订单指数均升至6个月高点，其中生产指数为52.7%，高于上月3.2个百分点；新订单指数
为51.6%，高于上月1.0个百分点，连续两个月扩张加快。表明随着国家支持实体经济发展
的简政减税降费政策逐步落地，供需两端有所回暖。
二是新动能较快增长，消费品行业运行稳定。高技术制造业、装备制造业和消费品制造业
PMI分别为52.0%、51.2%和51.4%，均明显高于制造业总体。其中，农副食品加工和医药等
制造业PMI均位于53.0%及以上相对较高景气区间。
三是价格指数上升，企业采购意愿增强。在流通领域部分生产资料价格上涨的带动下，主
要原材料购进价格指数和出厂价格指数升至53.5%和51.4%，分别高于上月1.6和2.9个百分
点，均为5个月高点。其中，石油加工、黑色金属冶炼及压延加工等两个行业价格指数均
位于56.0%以上的较高区间。另外，随着供需两端回暖，企业加大采购力度，本月采购量
指数升至扩张区间，为51.2%。
四是世界经济增长有所放缓，进出口动力仍显不足。新出口订单指数和进口指数为47.1%
和48.7%，虽环比有所上升，但继续位于临界点以下。
从企业规模看，大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企
业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3.0和4.0个百分点。
二、非制造业商务活动指数稳中有升
3月份，非制造业商务活动指数为54.8%，比上月上升0.5个百分点。从季度运行情况看，
该指数一季度均值为54.6%，高于上年四季度0.9个百分点，非制造业总体平稳较快增长。
服务业运行稳定。本月服务业商务活动指数为53.6%，比上月微升0.1个百分点。随着制造
业生产活动加快，生产性服务业商务活动指数在连续三个月回落后再现回升，为57.8%，
高于上月4.8个百分点。从行业情况看，铁路运输、装卸搬运及仓储、邮政、电信、互联
网软件、银行、证券和保险等行业商务活动指数位于57.0%以上的较高景气区间，业务总
量快速增长，经营活动较为活跃。住宿和房地产等行业商务活动指数低于临界点，行业景
气度偏弱。从市场需求看，服务业新订单指数为51.5%，比上月上升1.0个百分点，连续三
个月位于扩张区间。
建筑业重回高位景气区间。建筑业商务活动指数为61.7%，比上月上升2.5个百分点。本月
企业用工量有所增加，从业人员指数为54.1%，比上月上升0.9个百分点，表明随着气候转
暖和节后集中开工，建筑业生产扩张加快。从市场需求看，新订单指数为57.9%，比上月
上升5.9个百分点，为15个月高点，随着基础设施建设项目加快推进，行业发展预期继续
向好。
三、综合PMI产出指数明显回升
3月份，综合PMI产出指数为54.0%，比上月上升1.6个百分点，表明本月我国企业生产经营
活动总体扩张加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分
别为52.7%和54.8%，环比均有所回升，其中制造业生产指数的回升对综合PMI产出指数拉
升作用显著。
3.心得/评论：
之前低迷果然还是二月过年的原因，PMI重回荣枯线上方就是中国制造业逐渐回暖的信号，
美中攻守要易势了吗? 美国之前减税药效快退了，中国减税的药效现在开始应该会慢慢
显现，应该可以撑到明年美国大选。川普谈判的筹码越来越少了。