1.原文连结：
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https://tw.appledaily.com/new/realtime/20190314/1532825/
2.原文内容：
【金管会盯上】南山人寿投资债券ETF “6档几乎通包买满9成”
为了规避国外投资上限，寿险业大买新台币计价、投资国外的债券ETF（指数型基金），
甚至出现一家寿险业几乎“包下”了整档债券ETF的现象，引发金管会关切；据透露，金
管会已盯上投资债券ETF“集中度”最高的南山人寿。
所谓“高集中度”是指单一档债券ETF中，有超过9成的比例都是由单一家寿险业吃下，犹
如投信业者发行的这些债券ETF，全都替寿险业量身订做的“客制化”了。
市场人士指出，共有3家寿险业者投资债券ETF，都有出现“高集中度”的现象，又以南山
人寿“集中度居冠”。
市场传出，南山人寿买了某家投信发行的6档债券ETF，且还“档档”都超过9成、“买好
买满”，等于这6档债券ETF都只有南山人寿单一投资大户，导致配息时点、配息数量也都
由南山说了算。
金管会主委顾立雄昨说，单一寿险业囊括单一档债券ETF，是为了规避寿险业国外投资上
限（因是台币计价），也导致这档债券ETF失去流动性。
业者私下指出，寿险业买了台币计价的海外债券ETF，是拿台币去投资美国公债，走了规
避海外投资上限的“巧门”，也忽略了汇率风险。
金管会官员也坦言，寿险业投资台币计价的海外债券ETF，除了有高集中度问题，也没有
考虑到汇率风险，保险局正研拟调整寿险业投资ETF的风险系数；一旦投资ETF的风险系数
拉高，将让寿险业的RBC（风险适足率）下降，寿险业恐面临增资压力。目前保险业法定
RBC是200%。
据资料显示，2018年债券ETF合计大卖超过3000亿元，其中6成全部来自寿险业者资金，包
括南山、富邦人寿等大型寿险公司全都买了数百亿元以上。
3.心得/评论：
※必需填写满20字
不知道是哪6档ETF
大家缴的保费都投入ETF了
那不要保险直接去买好了