说到PBR，就不得不提到我的朋友L哥……
当年他初入股市，第一支股票就是旺宏，在7~8块左右入手10万块。后来跟他聊天的时候2
337已经从最高点60块跌到40块那边了，我问他当初为什么买？又为什么60附近那边不卖
？
（1）为什么买？
他说因为旺宏的PBR < 1，再怎么样，清算的话都不会亏本，所以不会亏损，但往上涨无
上限。
我回答……低于1代表他很不赚钱，市场给他评价很低。另外，小于1也不代表不会再往下
跌啊！况且，这种大公司是很难会倒闭清算把钱归给股东的，君不见友达、华航等等 xD
不过他没听进去，坚持说当初买进的决定，就是风险很低。我想，这就叫做膨胀。第一支
股票就把10万bang成50万，那种少年得志的狂妄……以前的他不是这样子的。也是在这时
候，理解为何李佛摩可以破产那么多次。
（2）为什么不卖
他坚持旺宏的未来一片看好，死都不卖，什么从60跌下来，不要怕，继续抱。
我说旺宏是营收获利一直在涨，但重点是这个旺宏本身的特性就是很不稳定，那天获利又
变负数，股价直接跳回原点。
但，这都无法撼动他狂妄的灵魂……对了，今天收盘23.35，后来都不敢问他到底卖了没
？
我不否认有靠专业眼光，投资比方50档PBR低档的公司，然后靠其中几家起死回生，最后
拿到跟那些著名价值投资人差不多的报酬，大概10%~20%。
我不否认。
但像我朋友，L哥，用这种理由说服你的话，你也不会信吧？况且，他还是10万块all in
旺宏，怎么看起来都不像是专业的投资人。
最后，想想如果你是老板，愿意用有犯罪经历、或过去学历非常差的人吗？当然，他可能
很认真，因为他出身低，所以更愿意奋斗。但我只问你，你想不想？
我是不大想啦，不喜欢那种提心吊胆的感觉，那天他情绪控制不住对客户喷个脏话，或者
洗心革面不够，又开始犯罪或打混…？
这就是风险偏好，就是PBR数字的意义，每个人偏好都不一样，没有什么高等低等的。重
点是，你知不知道你在做的投资的实情是怎样？而不是被唬的一愣一愣，还以为是什么大
好机会，市场这么没有效率、别人都是白痴。
对了，L哥说他觉得网络上投资人一堆白痴，他只要在前10%内强就能赚大钱了，所以未来
做个2~3年后，就要自己写程式靠这些钱滚钱。
我也是笑笑而已。这世上，很多事，还是别说破的好……
※ 引述《sim2347 (快乐最重要)》之铭言：
: 常常看投资者选股，会用股价净值比当参考指标，净值比小于1代表股价被低估值得买
，
: 净值比越高代表被高估。
: 每次看到有人跟我说股价净值比，说真的我只想笑。不知道有多少电子厂股价净值比
小
: 于1，面版，半导体....族繁不及备载，但那些是好股票？
: 为什么一堆公司股价会低于净值，不就是因为人们对产业前景不抱期待，公司的获利不
如
: 预期。
: 举面版厂友达，群创为例，这两家公司股净比长年来都小于1，但买这些公司能赚钱？
？
: 他们股价真的被低估了吗？
: 他们净值高，是因为买了很多高价的设备和厂房，但获利能力非常差。简单说，这些产
业
: 资产运用效率差！！
: 净值高，只能代表他的资产大于负债，但资产多却无法创造获利，股价自然上不去，净
值
: 比也自然而然低。
: 真正的好公司，股价净值比永远大于1，而且大很多（ex.台积电，大立光，华研），只
有
: 夕阳产业或走下坡的产业净值比才会小于1。
: 股价不会被低估，净值比低一定有他的原因，别再相信投顾告诉你的错误观念了。