CBO预测：Fed今年将持续升息 2023年才会开始降息
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2019-01-30 00:44 经济日报 记者黄嘉洵╱即时报导
美国国会预算处（CBO）的最新预测显示，押注联准会（Fed）即将降息的投资人，可能得
等到2023年才能如愿。
CBO在28日发表年度展望报告指出，联准会“在2019年底前都将持续升息，以因应扩大的
产出缺口、与日渐升温的通膨压力”。CBO预测，“联邦基金利率将从2018年底的2.2%，
在2020年初升至3.4%”，“之后Fed将在2023年开始调降利率，因产出缺口向负值靠拢、
且通膨压力消散，联邦资金利率预料将在2023年底时降至3.1%”。
Fed的基准利率目标区间为2.25%至2.5%，目前实际上为2.4%。Fed官员在30日结束为期两
天的利率决策政策后，预料将按兵不动，但Fed去年12月19日发布的预测显示，决策官员
认为在2019年升息2码或许是合理的，2020年预估将升1码，2021年则不升息。
Fed自己公开发布的预测只有到2021年，采用类似经济模型的CBO数字则持续到2029年，让
外界能够更进一步窥见Fed官员思考长期利率的方式。
报告也指出：“根据CBO预测，2024及2025年的利率将微幅下滑。2024年利率的预期降幅
主要反映之前三年全球的经济成长走软（及通膨压力减轻），而2025年利率之所以预料下
降，则是反映货币政策将转变。”CBO预期，Fed将在2025年调降基准利率，以抵销个人所
得税减免措施到期后对经济造成的拖累。
彭博访调的民间经济学家平均预估，Fed将在2020年经济成长放缓时开始降息。联邦资金
期货的合约价格，投资人预期Fed紧缩货币政策的做法将在明年改弦更张。