1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/4259868
2.原文内容：
单季大跌之后美股会怎么走？依过去历史经验 投资人不需太担心
这一季对美股投资人来说，想必特别寒冷，标普 500 指数单季下跌 17%，不知何时何处
才会停止。没有人知道未来会发生什么，但是单季这样的跌幅并非首次，人们仍可以借镜
历史，做为投资判断的参考。
专栏作家 Ben Carlson 整理了自 1926 年之后，美股超过 370 个单季的收益率，如果以
周一为本季结束，单季 17.1% 的跌幅，可排名美股史上倒数第 14 名。
值得注意的是，标普 500 表现最差的季度，有半数是发生在 1930 年代，这是美国现代
史上经济和股市环境最糟的一段时期。此外，表中还包括 1970 年代中期的熊市、明星股
崩盘 (Nifty Fifty crash)、黑色星期一、1962 年的闪崩、以及 2000-2002 年熊市等等
。
在这些历史灾难过去之后，如果我们观察接下来 12 个月、36 个月和 60 个月的美股表
现，将发现灾难之后的中长期投资，大多可获得不错的报酬。
特别是，如果不计算 1930 年代，只要在经济不出现衰退的前提下，单季表现不佳之后，
1-5 年后都能有不赖的回报。
另一个观察重点，可放在小型股身上。罗素 2000 本季的跌幅比标普 500 更重，达到近
24%，在史上可排名第 4。
同样地，再看经过糟糕的一季之后，接下来 1-5 年的指数表现。除了 2001 年 9 月的特
例之外，平均的报酬依旧相当良好。
Carlson 表示，过去的纪录不代表未来也会如此。但从股市的历史说明，如果持有股票的
时间愈长，收益通常愈好。在股市大跌之后布局，就算人心仍然浮动，但至少这种关系并
未被打破。
3.心得/评论：
1940年以来的闪崩 一年后的涨幅23% 三年49.7% 五年98.2%
但这个时候叫你进场你敢进场吗?
多多:怕什么!勇敢买进!
空空:历史是用来破的! 现在只是刚开始!