1.原文连结：
https://tw.finance.appledaily.com/daily/20181224/38213689/
2.原文内容：出版时间：2018/12/24
科技股4大隐忧，景气步入寒冬，左起鸿海董事长郭台铭、苹果执行长库克。设计照片
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【陈俐妏、杨喻斐╱台北报导】
全球经济景气趋缓，科技厂商下修获利展望，不少外资预警，“苦日子要来了”。
分析师指出，科技产业景气降温且黑暗，有4大隐忧蠢蠢欲动，
需求放缓+库存过高、缺乏大产品周期，加上贸易战持续干扰，
亚洲科技类股还没到底部，调整期恐将到明年3~6月，
最后随着消费性电子进入价格恶性循环战，不排除进入2年空头周期。
回顾今年元月2日开红盘，台股还在万点之上奔驰，甚至前3季之前，
都还看不出台股终将走落万点之下的窘态。
金管会主委顾立雄4月在立院回复立委罗明才的质询，“台股万点可能成常态”，
替台股注入强心针；
但就在几天之前，顾已修正看法，“台股万点已不是常态”，
预言明年的景气，恐进入寒冬。
消费电子产业景气下滑，内存等零组件也难置身其外。资料照片
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明年景气进入寒冬
这点身为全球代工巨擘的鸿海（2317）董事长郭台铭早嗅到气味。
尽管鸿海今年月营收屡创历年同期高点，获利能力却反向下滑，进入第4季之后，
内部终于传出将进行人力调整以及费用缩减的计划，因将迎向
“非常艰难与竞争的1年”，
鸿海股价甚至跌破70元关卡。
对于人力缩减，郭台铭强调，并非裁员，而是人力的调整，
成本检讨也是鸿海每年都会做的事情，只是今年提早且进行全面性的检讨。
虽然对集团发展工业互联网的未来深具信心，但郭董也道出心中的隐忧，
日前他担任“2018两岸企业家峰会年会”的演讲嘉宾时指出，
美中贸易战恐将是一场5至10年的持久战争。
郭董的嗅觉受到亚洲科技分析师认同，近期出具看法，
亚洲科技类股调整将到明年3~6月，且消费性产品智慧手机、笔电前景不佳，
加上服务器成长下滑，将让DRAM等内存价格走跌，IC零组件获利同步骤降。
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调整期到明年3~6月
从经济角度来看，全球景气从2008年金融海啸后，走了10年多头，依据过往经验，
接续多头后，可能进入2年空头周期，依据产业产品概况，
不少外资和投资法人对于明年上半年、甚至下半年景气看法不乐观。
且因亚洲科技类股与美股连动，美股持续遭空头袭击，在技术线型修正压力下，
将会持续拖累亚股表现。
亚系外资认为，鉴于市场需求降温、库存过剩，
北亚硬件厂商和半导体厂商将持续修正，
真正要看到亚股落底，可能要到明年3~6月，等于仍有半年时间。
美中贸易战90天停战，也会在明年3月增添疑虑。
产业景气下滑的趋势难挡，亚系外资预警，
未来2年消费性科技产业将陷入多重价值陷阱，
随着出货量下降，价格战的恶性循环将启动，也将冲击企业获利表现。
近期在智慧机光学指纹辨识厂商传出杀价竞争抢单，就是例证。
富邦投顾科技分析师廖显毅表示，市场担忧仍是贸易战后续发展，
明年美国针对中国进口的商品祭出2670亿美元、第3波25%关税，
将包括智慧手机、笔电和桌机。
原先预期明年iPhone出货量2亿支，恐有下修的空间，
衰退幅度可能从原先预期的1%，下修至6%。
而笔电产品，廖显毅指出，供应商预期明年出货量将年衰退4%，
目前多数PC代工厂商，释出明年上半年营收成长将下滑的讯号。
景气降温，智慧型手机需求不振。图为苹果iPhone XS系列手机。资料照片
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面板内存皆波及
这波缺货和贸易战冲击，不仅影响PC代工厂核心业务，连带PC相关零组件，包括：
面板、显示卡、内存、硬盘、电池、机壳等，
明年下半年的价格和需求也将难置身其外。
面临贸易战，郭台铭不讳言，制造业调整比起服务业或网络企业更困难，短则要1年，
且时间一到政策可能又改变，不确定性造成经营者很大的压力，
惟有透过多地布局才能应变。
保德信投信大中华投资组主管叶献文表示，展望2019年，
对于下游系统制造组装厂而言，较正面的环境是被动元件等零组件涨势不再，
但是担心的是美中贸易战影响到终端消费市场，
包括个人电脑、智慧型手机的销售成长表现。
另外，叶献文也说，以中国为主要制造基地的系统制造组装厂，
纷纷出走转移产能到其他国家，假设真的有一天，苹果供应链也被迫移回美国的话，
“也只有鸿海能做得到。”
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3.心得/评论：中美贸易战还没结束，科技股被看空两年，明年 3~6 月是调整期，
面板内存都受波及，建议投资者落袋为安，或改保守策略，做风险低的投资。