1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/4259232
2.原文内容：
新兴市场2019年展望：风险四伏
《彭博社》报导，新兴市场股市市值自 1 月份以来已蒸发约 5 兆美元，近期出现反弹迹
象，但分析师认为不会持续太长的时间。美国联准会升息、美元仍然强势、美中贸易战、
油价走跌以及拉丁美洲两大经济体出现民粹主义领导者都可能对市场构成压力。
联准会和美元
美国联准会于 12 月 19 日宣布升息 1 码，同一时间，新释出的利率位图显示，明年
升息预测从 3 码下调成 2 码，然而，联准会主席鲍尔在会后的评论，不如市场预期般温
和，投资者将密切观察联准会政策。
欧洲央行 (ECB) 计画退出 QE，将停止购债，过去 ECB 购债涵盖高收益的波兰债与匈牙
利债，此举可能迫使东欧国家央行升息，这些国家长期以来一直拒绝升息。
在亚洲新兴市场，严重依赖外资的经济体将面临维持货币稳定，以及阻止资金外流的挑战
，如印尼。
美中贸易战
美中双方仍未能达成贸易协议，中国国家主席习近平向中国军方和商业人士表示，中国不
会轻易满足美国的贸易和投资要求。世界两大经济体之间紧张局势升温，将对亚洲资产造
成打击。
民粹主义领导者
巴西和墨西哥转由民粹主义总统领导，巴西总统 Jair Bolsonaro 表示他将计画把国营事
业私有化，并且聘请 Paulo Guedes 为其首席经济顾问之后，巴西股市创下历史新高，但
巴西新任总统面临改革该国养老金体系的严峻挑战，这将是维持巴西市场反弹的关键。
墨西哥方面，Andres Manuel Lopez Obrador 上任后宣布 130 亿美元的机场新建计画，
使得投资者感到紧张，他近期发布了 2019 年偏向保守的财政计画，并表示愿意向资助机
场新建计画的债券持有者买回债券，市场担忧程度略有下滑。投资者将关注政府是否能在
预算之内，支出更多于社会福利项目。
油价崩盘
10 月初，布兰特原油暴跌至每桶 55 美元以下，对于许多开发中经济体皆为坏消息。以
沙特阿拉伯为例，彭博经济研究指出，该国需要油价达到每桶 95 美元的水平，才能平
衡其 2019 年预算。
MSCI 决定从明年开始将沙特阿拉伯纳入其新兴市场指数，但沙国因记者 Jamal
Khashoggi 被谋杀一案，饱受西方国家批评，被纳入 MSCI 指数是否能成功吸引资金仍是
未知数。
选举
明年数个新兴市场国家将进行重要选举，印度将在 4 月或 5 月进行大选，瑞士信贷的分
析师表示，针对联合政府出现的可能风险，市场尚未进行定价，这可能会破坏总理莫迪
(Narendra Modi) 的经济改革。
泰国将于 2 月 24 日举行大选，投资者担心社会动荡的可能性。印尼的大选则在亚 4 月
17 日，现任总统 Joko Widodo 面临主要竞争对手 Prabowo Subianto 的挑战。
阿根廷将在 10 月举行大选，受外国投资者欢迎的 Mauricio Macri 承受压力，随着经济
陷入衰退，通膨率接近 50%，投资者担忧选民可能转向支持前民粹主义总统 Cristina
Fernandez de Kirchner.。
5 月的大选，将是南非总统 Cyril Ramaphosa 的关键考验，若他的政党未能赢得多数，
他可能被迫延迟市场友好的改革，例如透过裁员或出售资产来降低国营事业的负债。花旗
集团的数据显示，这可能会导致该国信用评级被下调，以及数十亿美元的资金流出。
3.心得/评论：
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2016-01-12 经济倾中尝恶果… 彭博预测 台湾恐进衰退俱乐部
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好像蛮会马后砲的...也很喜欢摸头