台股明年展望 法人：下半年缓步攻坚
The Central News Agency 中央通讯社
2018年12月23日 下午1:19
（中央社记者吴家豪台北23日电）法人观察，电子厂以极低库存备战美中贸易战并延后新
品上市，预期台股明年下半年将缓步攻坚；也有基金经理人认为，全球景气趋缓、企业获
利动能减弱，预期将区间盘整。
国泰证期分析师何纬婷表示，电子厂商目前都以极低库存备战美中贸易战的后续，预期新
产品上市时间将递延到2019年第2季后，台股获利实质面的改善将以明年下半年最为显著
。
针对2019年度台股指数目标，何纬婷预估高低点分别为11000点、9200点，预期在经历明
年上半年的诸多纷扰后，下半年指数将缓步攻坚。
日盛首选基金经理人杨远瀚表示，中国预计以扩大进口美国产品、降低汽车关税等优惠换
取美国不提高关税，但美国要求中国的结构性转变包括技术移转、2025中国制造等可能不
易改变，因此90天后贸易战完全消弭机率较低，预期资金仍是边走边看。
另外，杨远瀚认为，美国政府关门、英国脱欧、华为财务长等事件仍持续影响台股盘势，
预估难有大行情，若有补库存需求或以上纷扰有转圜，不排除会有反弹，考量全球景气趋
缓、企业获利动能减弱、宽松资金退场，盘势先看区间盘整。
杨远瀚指出，受美中贸易战影响及苹果新机销售不如预期，台股局势混沌不明，但仍不乏
许多新规格与应用在科技产业中一枝独秀。尽管台股进入9775点到9900点压力区，但短线
股价修正后，将逐渐反映明年获利预估成长7%到9%。
产业方面，杨远瀚分析，5G自2019年下半年到2020年将步入商转，相关PCB（印刷电路板
）、网通、手机元件可关注；Apple整体供应链营运动能不强，但7奈米、三镜头、LCP（
液晶聚合物）、Modified PI（改良聚亚酰胺）材料相关仍可伺机切入。
杨远瀚认为，手机采用全萤幕趋势明确，TDDI（触控面板感应芯片）、COF（薄膜覆晶封
装）用量大增，台厂受惠程度高；美国电动车大厂特斯拉（Tesla）产销状况佳，且加速
中国设厂，供应链出货看增，全球电动车与自驾趋势仍向上，车电相关期待性高；美国服
饰、鞋类品牌财报表现佳，美国消费力道上扬将挹注纺织动能。（编辑：郑雪文）
1071223
https://goo.gl/rRz2qP
圣诞节即将到来，也宣告2018年即将过去
新的一年希望大家可以一起发大财，让我们持续关注台股行情
下半年是个重点