T50反1攻略 20180124～20181011
从T50反1上市后就一直关注，也有在交易，经过几次赚赔经验后，慢慢了解这个商品
的特性，分享心得如下，并持续追踪其表现。
T50反1到底真实绩效如何？如何操作才能获利？先说结论，以这个商品的特性，建议
操作区间为15天以内，下跌300点以上的波段，获胜的可能性较大（下一篇会自打脸），
将其与大盘、台指期放在一起比较，2018年回测如下（均为收盘价）：
20180124～20180209
https://i.imgur.com/SoxhYTp.jpg
今年有名的0206事件，大盘13天跌780（7％），期货跌773（6.95％），反1跌7.06％
，反1绩效优于大盘、期货。
20180411-20180426
https://i.imgur.com/FEaqmjb.jpg
大盘16天跌485，反1绩效最差，再扣手绩费税金，会更差，试算每笔手续费来回约40元，
税金约12元，算整数50元，折合股价约0.05元，原本反1还有4.36％报酬率，扣除交易成
本后只剩3.96％，因为反1是低价ETF，而且越来越低，少少的交易成本也会侵蚀报酬率。
20180607-0706
https://i.imgur.com/ez0l1PJ.jpg
这个波段长达1个月，因为经过台指期06/20结算，因此期货绩效不能以2个月的价位直接
相减，只是示意一下。重点是反1放了一个月，大盘跌5.72％，反1竟然只有涨3.75％，这
绩效落后蛮多的，为什么会这样？原因是中间台股有反弹36点？还是经过结算逆价差转仓
？但这样就要吃掉5.72-3.75=1.97％的绩效？不可谓不伤，因此我才建议下跌波段要在15
天以内，遇到跨月转仓或台股反弹，是否会吃掉反1的绩效？
如果这个波段，以台指结算日区隔，拆成2个部分来看：
0607～0619（台指0620结算）
https://i.imgur.com/iZYRMfr.jpg
13天跌347，在台指结算前平仓，反1绩效略低于大盘及期货，但还有2.77％。
0621～0706
https://i.imgur.com/1neRkLh.jpg
15天跌332，台指结算后重新进场，0621～0706大盘跌了332.5（-3.04％），期货竟然只
跌1.56％，反1的绩效只有1.43％，是因为6月开始除权息旺季造成大幅逆价差？还是中间
0629大盘有1根182点的大红K？
总体来讲，0607～0706这个波段，反1放1个月，实际价差为+0.46，如果遇结算重新进场，绩效为
实际价差为0.34+0.18=0.52，竟然高于连放1个月？若说重新进场要多付1次手续费税金，
那么计算看看：
（一）放1个月：0.46-0.05=0.41
（二）结算后重新进场：0.52-0.05-0.05=0.42，多付1次手续费税金，还是高于放1个月
的绩效？
其实我不想弄得那么复杂，什么逆价差转仓、单日反向跌幅乘积、基金经理人追踪技术等
，我都不想弄那么复杂，投资越简单越好，我只想了解反1真实价差带来的报酬率，现在
已经算出来了。
反1大抵还是跟着期货走的，波段绩效普遍不如大盘及期货，但做为短区间波段做空大盘
指数，仍是可行的。
20180801-0816
https://i.imgur.com/uvDcy0y.jpg
16天跌414，中间有08/15结算，先看跨结算的绩效，反1绩效还是不如大盘，连3％都没有
。
如果配合结算日出场呢：
0801～0815（台指结算）
https://i.imgur.com/PnQi08B.jpg
15天跌381，神奇的事情来了，明明波段最低点是0816的10683.9（16天跌414.23），为何在
0815的反1涨比较多呢，在0815卖反1，报酬率竟然超过3％，难道真有台指换仓逆价差效
应？
0815～0816
https://i.imgur.com/8YL5DAm.jpg
0816大盘跌32.85，反1应该要涨啊，为何会跌？操盘人在干嘛？
20180829-20180912
https://i.imgur.com/HIUMdVJ.jpg
15天跌377，反1绩效还是不如大盘跟期货，令我意外的是，期货绩效也不如大盘？大盘最
强？
20181001-1011
https://i.imgur.com/FfEqZ9r.jpg
11天跌1245，10月11日是加载史册的台股史上单日最大跌幅（-660），这天期指超跌，收
盘逆价差来到-164，期货逆价差太大了，就像0206一样，此时反1的绩效就会优于大盘跟
期货，这也许是反1的特性，期货超跌，反1绩效就会好。
依据我自己的摸头猜底指标，在10月初这个波段获利3.48％，09/26买进，持有8个交易日
到10/05已获利3.48％，可以满足，就出掉了，非常可惜没有吃到10/11之后的大跌，才差
2个交易日而已。
https://i.imgur.com/A1xddUw.jpg
10/11以后，是下一篇文章，先说研究结果：
一、我不想弄那么复杂，投资越简单越好，只想了解反1真实绩效。
二、短区间波段确实可赚，不宜长抱，15天左右，有300点以上的跌幅为佳。
三、期货如果超跌，反1绩效会较好。
四、情势不利就要停损，长抱只会越来越低，大盘下跌赚的，不能弥补上涨赔的。
五、期货逆价差转仓效应究竟为何？不想去研究了，专心摸头猜底。
六、2018当年度至今，台股总共有6个300点以上的下跌波段，如果不是在这些大盘波段
高点买进反1，在其他任何时间点或大盘位阶买进，几乎都是套牢的，因此，摸大盘
头部买反1，然后还要获利的难度，不在期货之下。
七、就算摸头猜底神准，反1获利了，报酬率也在2.5％～13％之间而已（下1篇会自打脸）。
八、同样的钱拿来空小台，报酬率远在反1之上，试算如下：
（一）12余万买10张反1，单一波段报酬率最高也只有10月初的12.9％。
（二）12万空1口小台，6倍保证金，杠杆不高，10月初报酬率为
（11005-9642）*50/120000=56.79％。
九、再来，就是摸头的技术了。
未完待续