新闻来源
https://m.cnyes.com/news/id/4229029
天风国际证券分析师郭明錤今 (31) 日指出，受到贸易战导致消费信心趋缓影响智慧型手
机出货量，加上供货商扩产积极，近来消费性电子的低容值积层陶瓷电容 (MLCC) 已在第
四季出现跌价迹象，预计未来 2 年在以下五大因素影响下，消费性电子 MLCC 还会继续
面临潜在价格下滑压力，对台湾业者将有不利影响。
郭明錤在最新报告中指出：
第一，5G 手机出货带动的 MLCC 需求会比预期来的晚，要到 2021 年 5G 与 4G 芯片的
整合方案量产后手机出货量才会明显提升，预计明后两年 5G 手机对 MLCC 需求挹注有限
，连带导致手机用 MLCC (主要是低容值) 未来 2 年的降价压力更大，对目前低容值 MLC
C 最大供应商的台系业者相当不利。
第二，就算未来几年内手机规格如 5G、多镜头与萤幕指纹等升级，增加的需求也会以日
本和韩国业者主攻的高容值为主，对低容值 MLCC 需求增加有限，届时台湾相关业者恐怕
得透过价格竞争才能维持产能利用率。
第三，如今各种被动零组件供需逐渐回归平衡，过去部分供货商靠着绑定多种被动零组件
的销售方式以维持低容值 MLCC 价格的策略将不再奏效，预料接下来消费性电子低容值 M
LCC 将面临降价压力。
第四，过去 1 年最缺货的 0402 型 MLCC，因为涨价幅度偏高，也让许多品牌客户变更设
计，降低对 0402 的依赖，改为拉抬中国偏重扩产的 0201 与日韩业者扩产重点 01005
的需求，反倒不利台湾业者的 0402 价格。
第五，正因为消费型 MLCC 可能供过于求的不确定性，如今不少客户都不愿和供应商签长
约，加上通路商也会急着降价清理库存，种种原因对消费型 MLCC 价格稳定格外不利。
郭明錤表示，看好生产设计高容值 MLCC 的日系与韩系业者，在 5G 与车用等题材带动下
具有长期优势；至于中国业者则会因客户分散供应风险而受惠，连带提升市占率；反观台
湾业者多为消费应电子低容值 MLCC 主要供应商，未来两年成长很可能被价格走跌与低容
值 MLCC 需求低于预期而压抑。
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心得
被动元件可能是最后逃命，厂商都在改设计用0201，台厂以低技术0402为主，这波涨价下
游不爽台厂乱涨，以后用0201取代0401，台厂又吃不到高阶电容，台厂前景堪虑