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2.原文内容：
贸易战北京最后一张牌 有专家猜是美债
（中央社台北10日电）中美贸易战发展至今，在华府节节进逼下
，看似筹码不多的北京如何因应，备受关注。有专家推测，中国
可能将影响美国利率的能力作为最后一张牌，也就是公开退出购
买或在市场倾销手中美债。
中国是美国外债最大持有者，持有量逾一兆美元。而最近在中美
贸易战的背景下，减持了美债。
对此，美国纽约时报中文网今天报导，越来越多的金融学家、经
济学家和地缘政治分析家正悄悄提出这样一种前景：中国可能将
其影响利率的能力，作为向美国总统川普打出的最后一张牌。作
法包括公开退出购买美国国债，或在公开市场倾销手中的国债。
中国抛售美国国债会导致利率上升，伤害美国，但同时也会严重
损害中国所持美国国债的价值。
有鉴于此，有批评人士对中国抛售美债以反制美方的可能性表示
不以为然，并指中国自身的经济太过脆弱，不能冒着风险作出任
何可能引发不稳的事。
香港南华早报稍早时曾引述北京智库天则经济研究所研究员张林
（Zhang Lin，音译）的分析文章说，中国虽是美国国债最大持
有国，但不太可能以抛售美债的方式来因应贸易战。
文章说，美国发行的国债总计约20兆美元，其中6兆美元为外国
投资者所持有。中国虽持有近1.2兆美元的美债，约占外国投资
者所持比例的20%，但只占全部美国国债的6%。
对中国来说，这表示可能已经将以美元为主的外汇存底中一大部
分投资于美国国债，因此确保美元的价值对北京来说很重要。
文章并提到，由于少有国家像中国持有如此多的美国国债，北京
若执意出售，很难找到买家，除非以低价贱售。
此外，北京若真的低价抛售美国国债，将导致中国央行的资产大
幅缩水，弱化其财务杠杆和对世界舞台的影响力。
另一方面，文章分析，美国政府部门持有债券的比例是中国的5
倍，北京若决定抛售，美国也有足够的因应办法。因此中国如果
抛售美国国债，肯定会伤到自己，但可能不会对美国造成影响。
3.心得/评论：
美债殖利率近期一直飙高，中国此时不赶快卖以后会更后悔。