全球主要工具机族群今年4月起大跌，大家都知道
这篇试着论述原因跟展望，言有疏漏遗误之处还请大家见谅并给予指教
首先，四月起因为贸易战，美国针对中国进口的工具机多课10%~25%的税
工具机族群除了Fanuc有着40几%毛利率之外
其他几乎都是25%~30%水准，可想而知中国品牌工具机毛利率只会更低
2017年底市场供应链状况大致如下 (只针对透过中国并外销美国完成的交易)
台零件厂(ex:1590) -> 中国工具机客户 -> 外销美国
2017起工业4.0自动化需求畅旺，导致当时产能供不应求
所以产业有了以下几个状况
产能满载-> 交期变长-> 买不到料-> 订金下排单
上游供应商多拿了订金(利多), 然后订单能见度拉长(交期3个月延伸到8~10个月)
导致全球工具机大厂股价纷纷暴涨
接着上游厂商因应需求扩厂/扩产
你预付了一堆订金，下了八九个月的排单
成本不变售价不变下，四月起出口美国要多课10%~25%的税
基本上中国品牌厂的利润就被吃光了
工具机并非独占寡占市场，跟下游客户谈涨价很难
排单的单价又已成定局
所以四月起中国品牌厂会开始减少甚至不再排单
接着，跟上游厂商谈未来订单的降价不然就转单
日本工具机协会上个月有提到，来自中国的订单已经连续六个月衰退，可见一斑
四月开始的贸易战，故以三月开始推算
当时排单交期8~10个月，先前的排单应该是今年11~12月用罄
之后就是大家或许已经知道的三个月正常交期
上述对于台湾工具机上游厂商的影响，就是
1. 手上现金不再那么多 (少了排单的订金)
2. 11~12月之后的月营收会出现衰退 (中国客户缩单)
3. 最重要的，是毛利率的降低 (配合客户降价)
如果你是外资，四月时推算贸易战会有这样的影响，也会开始卖吧
所以这几个月来为什么许多工具机股票明明什么都很好
月营收屡创新高，eps也创新高，甚至毛利率也创新高
但就是股价直直落的原因，股价反映未来
但日本工具机协会也指出一点
尽管来自中国的订单连续衰退，整体的营收还是创新高的
工业4.0自动化的风潮虽然因为中美贸易战暂时停下了脚步
但这还是未来的趋势
甚至可以说，当贸易战结束后
原本受到限制的中国市场需求，会出现更强的反弹
以上，是我个人对于工具机产业的基本面看法
至于个股未来看法，我知道很多人都在等抄底
但这就要有兴趣的版友自行分析了
作者: bw223731 (喜欢夜里) 2018-10-09 15:13:00
推
作者: b69 (@@!) 2018-10-09 15:14:00
推 近期就是继续下去
作者:
punck 2018-10-09 15:15:00推 给想抄底的一个参考
作者:
simo520 (远眺山河)
2018-10-09 15:15:00抄底抄到无底洞
作者: nicholaslee (aV) 2018-10-09 15:19:00
折折
作者:
qscxz (奈米哥)
2018-10-09 15:20:00感想分享
作者: jasonplustw 2018-10-09 15:21:00
好文～推
作者: sbj0623 2018-10-09 15:23:00
有逻辑，推
作者:
moso (Ted)
2018-10-09 15:25:00好文
作者: ibetitisnot (大笨蛋) 2018-10-09 15:26:00
可以帮忙分析一下被动硅晶圆吗
作者:
jshuang (guest)
2018-10-09 15:31:00求日股股号
气动工具SMC全球第一, 1590第七中国第二google "SMC share price"就看的到了另外滑轨螺杆google "THK share price"也有
作者: lovelara (我要变直哉) 2018-10-09 15:39:00
可以m起来
作者: azure (慢慢来) 2018-10-09 15:45:00
用心文给推，工具机现况可以衍生解读不少产业的走势
作者: nickoil (呱) 2018-10-09 15:46:00
分享给推
作者: ohiammatt (money money money) 2018-10-09 15:46:00
专业给推
作者:
nfsong (圖書館我來了)
2018-10-09 15:47:00推
作者: aa808012 (alittle38) 2018-10-09 15:52:00
优质推推
作者: maxdanny (maxdanny) 2018-10-09 15:52:00
退更正推
作者: jdjfghr (风沙渡) 2018-10-09 15:54:00
推好文
作者:
kolinru (杯子里的鱼)
2018-10-09 16:04:00值得m文
作者: pei770927 2018-10-09 16:07:00
棒棒
作者: eric68418 2018-10-09 16:09:00
推
作者:
xuane (xuan)
2018-10-09 16:11:00优质
贸易战结束未必会再出大单了 要看老共的态度而定 因为之前是他们拿政府补贴的钱去买设备 贸易战后老共还能或是还愿意这样搞吗
作者:
WESTONE (oreztsae。里)
2018-10-09 16:21:00好文推~
作者: m931642 (新人) 2018-10-09 16:38:00
推
简单的说, 工具机族群还是看好, 但差不多是19Q1吧过年后应该会落底转多, 19H2看长多, 所以别急嘿就静静的等好股们被低估然后享受19H2到20H1的爆发
作者: realbluse ( ) 2018-10-09 16:53:00
谢谢分享
作者: coveted (CVD) 2018-10-09 16:55:00
推专业
作者: feaheresy (对不起我是草履虫) 2018-10-09 17:13:00
推分析
作者: Rafi25 (Ｄｏｌｌ Ｆａｃｅ) 2018-10-09 17:18:00
推 感谢分享
作者: pan1013 (panda潘) 2018-10-09 17:22:00
感谢分享 推
作者:
tchen4 (tchen4)
2018-10-09 17:23:00推
作者:
badguy227 (我不是坏人阿,id乱取的)
2018-10-09 17:45:00日币贬值好像也有影响
作者: jojobret (bbb) 2018-10-09 17:45:00
感谢分析，推！
作者: lintonny 2018-10-09 17:47:00
专业推
作者:
thbetray (远远的 。)
2018-10-09 18:48:00推
作者:
ape1969 (AT-AT)
2018-10-09 18:48:00我今天才抄了一档工具群.....睡不着了
作者:
Dalapa (这个ID用了15个年头)
2018-10-09 19:18:00推
作者:
NSKB (*^^*)
2018-10-09 19:35:00是趋势，未来肯定涨，但要等多久没人知道
作者: guagua1101 (呱呱) 2018-10-09 19:43:00
推
作者: Petrovsky (Never say never.) 2018-10-09 21:37:00
推
作者: happy1004 (羽柴德政) 2018-10-09 22:12:00
下个月有日本工具机展哦！有去参展的厂商应该可以关注一下吧？
作者: zirkey (阿棋) 2018-10-09 23:27:00
推
作者: HCG10G8bear (78bear) 2018-10-10 02:35:00
推
作者:
wby0122 (reply)
2018-10-10 08:16:00感谢分享
作者: hanktan (hank) 2018-10-10 08:34:00
Kuka已经是中国的形状了。
作者:
jodawa (jodaway)
2018-10-10 11:00:00推
作者: vincentlee10 (9,999,999 tears) 2018-10-10 13:53:00
推好文
作者:
ups ((货币+信心=趋势))
2018-10-10 18:33:00推 !!!!!!
作者: rhyno 2018-10-10 19:29:00
推