1.原文连结：
MLCC产业结构剧变　台厂酝酿下一波跳跃赛　拉升长约客户比重　全力打进车用供应链
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2.原文内容：
美中贸易战火扩大，终结2018年以来被动元件气势如虹的涨势，大陆OEM、EMS及直销客户
对于生产线的调配与出货计画，均发生重大变化，由于第4季为被动元件产业传统淡季，
客户拉货不若以往积极，被动元件厂纷对第4季业绩谨慎保守看待，然因被动元件产业结
构已在2018年发生变化，咸鱼翻身的台系积层陶瓷电容(MLCC)厂短期内营运可望维持荣景
，并酝酿下一波打进车用供应链。
美国9月对大陆启动第二阶段5,745个项目、2,000亿美元的进口产品加征10%关税，预计
2019年1月起将调高至25%，且宣称若大陆采取报复行动，将立即推动第三阶段，对约
2,670亿美元的输美商品课征额外关税。
https://goo.gl/Rwz2CA
https://goo.gl/2DTAVK
美中两大经济体贸易大战，冲击全球景气及股汇市，包含台湾在内的许多厂商，均面临相
当大的挑战，全球第四大MLCC业者国巨有8成客户在大陆，9月起营收表现已受到影响，致
使原本对MLCC涨价前景乐观的国巨，对第4季业绩保守看待。
目前MLCC占全球被动元件产值已达5成以上，MLCC扮演被动元件产业景气最重要的风向球
，业者认为车用电子、物联网(IoT)、5G、人工智能(AI)等应用，将创造MLCC市场全新的
需求，尽管需求规模仍混沌未明，但台厂固守标准型MLCC市场，日厂积极转进车用市场，
韩厂更是聚焦车用市场渗透率，各自坚守版图。
过去在MLCC产业拥有技术领先的高附加价值产品，就是高获利的保证，日厂为技术先驱者
，不断追求更高容值、更小尺寸及更多介电质，村田(Murata)为扩大竞争优势，陆续买下
Rohm和Panasonic的MLCC事业部门，力求能在更小尺寸MLCC做出相同的容值，以提升接单
优势及毛利率。
不过，2018年MLCC产业出现结构性的变化，台厂国巨和华新科凭借PC/NB、消费性电子、
网通等IT用标准型MLCC生产，虽然技术落后日厂，难以打进高阶智慧型手机及车用供应链
，然因整体需求成长超过供给，有利于价格走势。
对于MLCC厂而言，有纪律地扩产非常重要，尤其是传统标准型产品，对于供需变化非常敏
感，由于MLCC品项多达1万种以上，任何一种只要些许短缺或出现库存变化，现货市场价
格马上就会有所反应。
2018年台厂国巨以逾6成的毛利率，击败日厂村田及韩厂三星电机(Semco)，主要系因标准
型产品现货市场缺货造成价格大涨，带动合约价跟着上涨，挹注国巨和华新科营收和获利
大丰收。
不过，标准型MLCC涨价不代表高阶和车用MLCC也会涨价，因为高阶和车用产品价格较高，
涨幅本来就有限，加上高阶和车用产品几乎不走现货市场，所有交易都采取合约供货，无
法透过现货市场炒作价格。
面对中低阶标准型MLCC涨翻天，台厂国巨、华新科大赚，村田和三星电机只能望天兴叹，
目前台厂已主导全球中低阶标准型MLCC市场，台厂的策略是尽量维持市场供给轻微短缺的
情况，使得价格不易下跌，至于大陆风华高科和宇阳等厂商，现阶段还未形成气候。
由于村田将于2019年3月停止供应约7,000种的标准型MLCC，届时恐将造成单月约300亿颗
的供给短缺，在此情况下，已涨上去的价格尚能维持一段时间。然而台系MLCC厂面对需求
成长有限、供给逐季增加，标准型MLCC短缺情况迟早会缓和，遂积极与OEM、EMS、直销客
户签长约。
近期包括国巨等台厂的长约客户比重持续增加，未来MLCC价格可望较不易波动。台系MLCC
厂利用这次缺货契机，改变被动元件特殊的产业结构，未来标准型产品现货市场的涨跌，
对合约价格造成立即性的影响降低，未来厂商可望摆脱标准型MLCC市场杀价战火。
值得注意的是，MLCC下一个战场将是车用市场，由于每部汽车需要逾80个电子控制元件
(ECU)，豪华汽车更需要100个以上的ECU，这些控制元件都需要配置MLCC，加上先进驾驶
辅助系统(ADAS)亦需要MLCC，车用MLCC需求具备爆发潜能，并将带动车用半导体持续成长
。
目前应用于车用关键系统如动力系统、转向系统、煞车系统、安全系统的MLCC，需要高可
靠度，以承受高温、高湿、灰尘、机械压力等，至于非关键系统如车内视听娱乐系统、电
动窗、车用LED灯、中控锁等的MLCC，尽管产品价格及利润较低，但对于台厂而言，若能
打进车用非关键系统的MLCC市场，将是一大里程碑。
台系MLCC厂有意打进车用市场供应链，以避免日后中低阶标准型产品价格暴起暴跌造成伤
害，对于车用供应链而言，若将有能力提供高品质、价格不贵且获得认证的MLCC厂纳入伙
伴，有助于因应未来新兴品牌电动车、自驾车的庞大订单需求。
过去一年台系MLCC厂缔造了产业新页，证明成熟的产业、附加价值较低的产品，还是有咸
鱼翻身的契机，尽管台厂在车用市场布局较晚，但若加速朝向高容大尺寸及车用产品进行
扩产，未来前景仍相当可期。
3.心得/评论：
日本村田制作所将于2019年3月停止供应7,000种标准型MLCC，届时会造成每个月300亿颗
的供给短缺，短期内MLCC整体产业结构仍是属供不应求的阶段，因此相关厂商还是会持续
扩冲产能，借此填补日厂退出的供货缺口。

车厂认证有这么好过？

跳崖还是跳跃？

要开嘎了吗？巨巨？

期交所应该推mlcc期货，应该会赚翻

这种专业的产业分析文反而没啥人回？都在回政治文

all in

某楼可以自己回一篇阿 但a了你以前的文 大概也就那样好像也是回政治文 呵呵

喷喷

murata EOL 之前不就报过了 又要炒冷饭

这哲哲之前讲过拉 没用

跳起来

这个大家都知道了

这哪算什么产业分析 车用没这么好进去好吗

车用的没那么好打进这篇太废话了 就跟十奈米的想做七奈米一样

车用要认证 哪里这么简单

车子用的哪像电子业用的，可以坏了补你一颗。装在车子上的坏了可能会死人的。

前妻大胜 拐了石油基金一道

车用市场非常保守 像NXP 英飞凌之类的大厂 制程都超大9045都还是主流 反正又不怕没电 相反的你能打入供应链 就能吃很久

台股mlcc厂酝酿下一波跳楼赛 这还比较真实

酝酿下一波打进车用....

三月会弹，快进场卡位

台厂想干掉日厂？别闹了

赛是大便那个赛吗

MLGG

MLCC -> MLGG