1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/4214459
2.原文内容：
〈外资降评半导体〉景气恶化 调降11档评等与个股目标价 台积电维持不变
亚系外资报告指出，半导体产业持续出现订单缩减现象，决定调降包含联电 (2303-TW)
等 11 档个股目标价，不过最糟的时刻还没有到来，修正期恐长达半年，其中晶圆代工厂
联电，评等从优于大盘调降到劣于大盘，目标价从 18 元到 14.4 元，至于晶圆代工龙头
台积电，外资则未调整，显然对龙头厂看法正向，维持买进评等与目标价 300 元。
亚系外资指出，近期景气变化大，半导体产业也开始修正，甚至部分设备厂已计画，今年
11 月将开始实施无薪假。
外资认为，晶圆代工厂的产能利用率恐全面下滑，除台积电外，多数晶圆代工厂第 4 季
产能利用率表现都不佳，预期最快到 2019 年第 1 季后，各晶圆代工厂产能利用率，恐
较今年上半年低。
外资观察，过去半导体产能回落修正都需要时间恢复，2015 年时耗费 6 到 9 个月，
2011 年耗费 9 至 12 个月，2008 年为 6 个月，2001 年则花了 12 至 15 个月。
外资评估，以过去趋势来看，这颇修正潮至少需要 6 个月时间修正，今年整体半导体产
值预估可持平去年。
外资表示，以晶圆代工厂来看，台积电 (2330-TW) 维持买进评等，目标价维持为 300 元
，不过联电 (2303-TW) 、世界 (5347-TW) 遭降评为劣于大盘，目标价分别为 14.4 元及
64 元，旺宏 (2337-TW) 则遭降评为卖出，目标价 21 元。
硅晶圆厂环球晶 (6488-TW) 及台胜科 (3532-TW) 则维持卖出评等，目标价遭下调为
242 元及 112 元。封测龙头日月光控股 (3711-TW) 遭降评为劣于大盘，目标价下调为
78 元，京元电子 (2449-TW) 目标价则被调降为 16 元。
IC 设计厂瑞昱 (2379-TW) 也遭降评为劣于大盘，目标价降为 106 元，而创意
(3443-TW) 、硅力 (6415-TW) 及璟德电子 (3152-TW) 虽然维持买进评等，不过目标价
分别遭下调为 480 元、900 元及 327 元。
3.心得/评论：
台湾产业都集中在半导体
看来未来景气好转要等上一段时间了
建议趁现在进行资产配置的检视
避免持股太集中在单一产业