[心得] 无法克服的冲击成本(Impact Cost)

楼主: youngkai (年轻人)   2018-08-12 08:01:04
冲击成本是指大户或共同基金,大手笔买卖一档股票时,
因为市场没有挂上那么大量的买单/卖单,使得股价不得不被拉抬/掼压,
进而提高了买进成本、或降低获利。
受到冲击成本影响绩效的例子,我举彼得林区为例,
1977年林区主持麦哲伦基金,林区称得上是当时的选股专家,
他投资的标的让麦哲伦的绩效高达20%~60%。
然而1981年,麦哲伦基金开放给一般大众,在之后的几年,基金规模持续变大。
由于手上的资金太大,没办法像以前一样投资小型股而不会遭受严重的冲击成本。
林区被迫买进大型公司,例如Fannie Mae、Ford。
对付冲击成本,分散标的是很直观的一个策略。
然而,在他退休前,麦哲伦基金投资的公司高达一千七百家。基金规模超过160亿美元。
由于绩效跟S&P 500指数差不多,林区过去的光环不在,选择于1990年退休。
事后诸葛来看,假如1981年没有开放给一般大众购买,基金规模不会快速变大,
林区遭受冲击成本的影响就没那么大,他也不必被迫买进权值股。
拉回台股,我最近也感受到冲击成本的影响。
以前在投资权值股、金融股时,一次买卖一百万元的股票,对市场根本没有影响。
举例来说,一次买进100万元的台积电,对股价会造成什么影响?
一点影响也没有!
但我投资小型股(标的可搜我文)时,别说一次,我一日要买卖100万元的股票,
股价会受到我的买/卖单而上涨/下跌1~2%。
假如我要买卖200万的股票,当日股价必定上涨/下跌3~5%。
因此我的买进成本随着我持续买进股票不断提高。
我目前的对策是,先休息一下,让市场自己跑一下。
等股价下跌时再继续吸进该档股票,等股价上涨到目标价后小量逐步卖出。
剩余的资金,要嘛放在银行、要嘛投资其他标的。
股板不乏投资金额上亿元的大户、中实户,
我倒很想知道,你们要如何克服这种困境?
分散投资标的是唯一的办法吗?
作者: mafuone5566 (马芙丸5566)   2018-08-12 08:07:00
跟我买权证时候一样耶你想买但买不到,只好挂高一档但今天只有你成交你就是左右当天股价的大户惹
作者: kurapica1106   2018-08-12 08:09:00
大大是资产超过三个逗点吗 不然担心这个干嘛
作者: darkMood (瞬间投射)   2018-08-12 08:22:00
美股欢迎你,世界很大,不用怕你的钱太多。
作者: sde7w9xzo (4684694)   2018-08-12 08:22:00
20元100张200万,买100张就有影响是买多冷门啊?
作者: OriginStar   2018-08-12 08:32:00
可以查投信投顾公会公告基金投资明细例如兆丰国际第一基金持有国巨占资产6.44%兆丰国际电子基金持有国巨占资产7.43%兆丰国际中小基金持有国巨占资产7.97%第一金大中华基金持有国巨占资产9.20%
作者: stanley10 (Alice in Wonderland)   2018-08-12 08:34:00
买美股 我买AMZN 100多股花了我600万 买一张近6000万
作者: OriginStar   2018-08-12 08:35:00
这种就像叠叠乐依样,重点不是成本何时卖出才是重点
作者: stanley10 (Alice in Wonderland)   2018-08-12 08:35:00
美股很多一张要价数千万股票 丢个一亿市场也不会有感觉何况交易所有各种ALGO会帮你拆单降低冲击
作者: cmcmisgod (cmcm)   2018-08-12 08:41:00
看到一点影响都没有就忍不住嘘了
作者: iiscon (となりのぶたく)   2018-08-12 08:52:00
你到底影响了什么?
作者: vincentlee10 (9,999,999 tears)   2018-08-12 08:54:00
兄弟你想太多了
作者: EX37 (Metal Defender)   2018-08-12 08:54:00
你本够粗的话,买小型股锁涨停,再买业配文放利多啊
作者: ww (刘文听)   2018-08-12 08:55:00
现在钱够多的大户会直接把公司买下私有化再分拆上市
作者: Hall (找回做研究的快乐)   2018-08-12 08:56:00
其实真的会这样 主要是你股票的流动性不高
作者: ambrosio (...)   2018-08-12 08:59:00
事后诸葛来看?
作者: vocation (起起伏伏要看开)   2018-08-12 09:13:00
原PO标的是冷门股 也只能慢慢挂买
作者: go1717 (go一起一起当神)   2018-08-12 09:17:00
开盘买1张 尾盘买1张当初6505如果每天都这样卖 就不会出现尾盘一笔灌到跌停
作者: oplk (欧普林克)   2018-08-12 09:20:00
流动性差的我不太去碰……
作者: darthv (闲谈莫论国事)   2018-08-12 10:12:00
慢慢卖,无他法流动慢不是罪,你卖太多就是问题了
作者: Zeroyeu (凌羽)   2018-08-12 10:58:00
因为你不是真正的主力,只有会拉长时间慢慢吃货敢杀破线的,才是主力
作者: yasea2004 (无关紧要)   2018-08-12 11:28:00
peter的名战役就是雷曼兄弟
作者: feelingdupom (空军)   2018-08-12 11:28:00
挂著等,慢慢收货
作者: meteorrain (流星雨)   2018-08-12 12:48:00
自己买之前要看股票的股本,股本小的你若本金大本来就不该投太多钱一百万跟一千万本金可以投资的标的不太一样所以有时候五十万很好翻倍,五千万就不容易五千万你很难买到飙涨的小型飙股
作者: sophieo (Sophieo)   2018-08-12 14:10:00
一日成交量不到两百张吗
作者: jay2030 (大笑有益健康)   2018-08-12 14:28:00
成本再高也没差啊 反正发个利多就会有笨散户接了小型股不是都这样玩?
作者: Simonfenix (Livingfailure)   2018-08-12 14:30:00
本来你的资产到一个程度还不用被动投资的话就是在痛苦中寻找快乐而已
作者: john668 (john668)   2018-08-12 17:56:00
本来就是这样 认识有人台指期满仓快千口 很难进出场
作者: SweetLee (人生如戲)   2018-08-12 18:41:00
幸好我小资本就买指数etf 以后大资金也不必改变操作方式
作者: wake7078 (KK)   2018-08-12 19:55:00
价小量小的股票 要克服什么量大再进场 不就克服了 不然玩价高股一天成交量不到百张 价格1x元 你当天要买百万
作者: viodin (黑豆)   2018-08-12 20:10:00
你买的确定有上市上柜?
作者: zzelida (zelida)   2018-08-12 20:30:00
algo trade
作者: Petrovsky (Never say never.)   2018-08-12 22:24:00
小型股 成交量小 只能慢慢挂买 低接一天买2张 一个月也可以囤不少

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