1. 标的：4147 中裕
2. 分类：请益
3. 分析/正文：
已有的法说与新闻资料。4月销售伙伴订2500瓶，4月营收约3000W，概估每瓶1W,法说会张
董说明：患者一个月要用9瓶，后来5月营收0,6月营收约700W,即6月卖了700瓶，可以推估
目前用药人约150人。之后可以追营收，看是否如期成长。公司目标2020高峰期欧美用药
人数1W-1.5W,保守估用1W算。年营收1W*9*1W*12=108亿，纯益预估30%,(国外新药厂纯益)
得纯益32.4亿，股本25亿，估2020年eps=32.4/25*10=12.96。
至于估股价就要看成长性了，高成长本益比越高。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)

电梯向？

今天涨3%多

ID错误

[新闻] 专家警告：爱滋再次流行 全球恐陷前所未有危机

0.68万台币/瓶(纯益)

除了s大 我谁都不信

本益比给20的话，260左右

只信S

给我S大

股板信仰 唯一S大

这档营收不是这样估，这样估的话拿药证前是零元股价每个药品依据其临床阶段和未来市场预期都有其估价

推推

更正，我是说股价估价

看 TH.TO 的法说会内容，五月中使用人数达到 100 例这 100 例为之前恩慈使用药品(临床试验)的患者转换来的7/5 法说会当天，非恩慈使用药品转换来的人数也快达到 100

现在的药价不是一年11.8万美吗?之前看文说好像有通路回扣约30%，扣掉取整数算8万美元好了，1年有8亿美元营业额现在药是药明康德代工，利润比较低，纯益取25%的话一年纯益也有2亿美元吧

纯益率是要乘以药物的总赢收，还是中裕的分润？税前纯益=分润减药明代工成本减营业费用1w人用药，eps不会只有10几元，但真的可以到1w人吗？

此文单纯就目前有的营收与资料推估eps，至于之后发展是否与张董的说辞一致，就要看每月营收了。如法说每月增100人，则4月订的用药应该要用完了，如正常发展且持续用药，7月应该要4000W以上营收。

上面的哥你没算分润和折让，（11.8万-折让）x52%-代工授权等才是营收假设一整年都卡一万人的话，EPS会是30几块。一万人是很厉害的成绩

4线药要到1万人 有点难

最近必富网哀鸿遍野，新人老人吵成一团

是新人在靠腰老人啦XD

纯益25%，就是药销售额的25%，已经扣除一些林林总总的费用竹北开始量产后，纯益会提高一些，根本股东会张董的说法他们纯益是抓到30%不过就wagyu兄的说法一整年卡一万人的话，如没啥意外在销售高峰应该可以见到吧，毕竟还有欧洲市场https://goo.gl/iLDXX9 这篇可以看一下就如标题所述，也许是临床基础不够深厚，初期市场比较辛苦

如果没有FDA的优惠，中裕就不推静脉注射，现在也就没这张药证何况MDR族群当初估只有2万人，不可能要求做300人的三期吧。

比较想知道这两个礼拜借券卖出大增，是有卦吗！？

w大，我是直接用中裕公告的月营收(台币)去估算，纯益率是假设的，并假设全部营收都是靠此新药，所以不考虑其他因素。