好久没在板上发标的文了，还请多多指点！
1. 标的：4552 力达-KY
2. 分类：多
3. 分析/正文：
【基本面】
中国空压机制造厂，受惠中国制造业自动化程度持续提高，预计至2021年每年平均成长约7%。
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销售地区以中国为主，2018Q1占86.2%。
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高阶产品比重持续增加，产品组合转佳。
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2017Q3起因原物料价格上升，侵蚀毛利，已于今年Q1中陆续调涨价格。毛利率已回升至23.9%，预期Q2可完全反应售价增幅。
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往年毛利率大约23-24%，营业利益率17-18%。2016年7月上市，2017年赚9.24元，ROE约18.8%。
2018Q1单季EPS为1.84元，有小幅汇损，税后净利较去年同期衰退4.72%
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今天刚公布6月营收，年增8%，增幅不算十分亮眼，但是是上市以来新高纪录。Q2季增14%，年增8.6%。截至6月为止累积营收年增率7%。
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至2018Q1，负债比20.13%，流速动比皆在600%以上，利息保障倍数515。2012年起每年现金量皆为正数。整体财务状况稳健。
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【股价位阶】
股价自2016年底起在100元之上盘旋至今年年初，于2月初跌破100整数关卡，目前持续创新低，完全没有任何支撑，深不见底。净值比剩下1.49倍。
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【筹码面】
外资自年初以来持续卖超。近3个交易日外资开始买超(港商德意志/瑞士信贷/港商麦格理)。
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截至今日为止，其他筹码资讯：
董监持股比例54.14%
千张大户持股比例62.56%
融资使用率18.44%
【价值评断】
目前价位为77.6，净值比1.49倍。尚未除息，殖利率约6.4%。
以除息后价位72.6计算，近4季EPS加总为9.15，本益比不到8倍。若保守估计今年税后净利较去年衰退10%，则EPS为8.3元，本益比约8.7倍。(虽然我认为应该有机会比去年更好，但基于安全边际原则，故保守计算)
【风险】
汇率：人民币兑台币汇率Q1底至Q2底变动不大，Q2应不至于有汇损干扰。
原物料：去年Q1及今年Q1力达都有成功将原物料成本转嫁给客户，老实说我认为只要公司议价能力够好，这个问题不大。
中美贸易战：力达产品主要销售地区为中国，风险不大。
最后则是挂牌时间太短，可观察资料不足。
【其他】
以目前状况看来，预期Q2单季EPS最少2.1元以上，在无汇损的干扰下，只要毛利率可持续提升，就有机会超过去年2.33元，上看2.5元。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
价值投资，中长线波段操作。
现在就是买点，分批买进。
出场条件：
1. Q2财报不如预期。
2. 连续2个月营收衰退。
3. 股价超涨(本益比超过12倍以上)。