1. 标的： 立积4968
2. 分类：多/空/请益/心得
多
3. 分析/正文：
今天大盘杀成这样 立积还能小涨0.3元 0.33% 确实不简单
而且殖利率又不高 也没100%填息
去年除息参考价 117.5 至今也没回来啊
所以最近买盘强势 应该不是除权息行情 没人把这只当定存股吧
先看一篇 别人对立积的产业分析
https://tinyurl.com/yagkmvrl
为维护作者的智慧财产权 有兴趣就点进去看吧
(我不是作者 我没有要冲流量)
里面有几点 我提出来发一下废文
投信买盘非常强势，
2018/6/11~2018/6/15短短五个交易日，
大买2,805张，占成交量比重达15.2%
作者的推断
最有可能是联发科并购立积
理由一：联发科近期营运重点在WIFI
Q1法说会提到
成长型产品方面，
Wi-Fi、PMIC、ASIC、智慧语音芯片
四大产品线出货持续畅旺
有个原因 最能支持这论调
就是之前有传说 Apple在2月份发表的的HomePod 会导入联发科的WIFI的芯片
但实际上是被打脸的
我们来看HomePod的拆解
https://tinyurl.com/ycecgz74
WIFI模组 用的是USI的
USI是陆商 因为总部在南投 南投是内地 所以是陆商
好啦不好笑 USI是环隆电气 被日月光并购
USI的WIFI模组 已经被iPhone采用很多很多年了
算不算瓶盖股? 抱歉 USI在台湾下市了
而HomePod中 USI的WIFI模组
里面芯片 用的是Broadcom的芯片
and we found the same Broadcom die inside our USI module
as what was in the iPhone 8, iPhone 8 Plus, and iPhone X phones.
USI的WIFI模组 向来都是采用Broadcom芯片
所以结论就是 HomePod用联发科的WIFI芯片??? 假的!!
但是 现在又传说
苹果计划推出平价版Home Pod，采用联发科的WIFI芯片
https://kknews.cc/zh-tw/tech/pnjbvve.html
为啥要推平价版? 因为太贵卖不好 就是这样
废话 亚马逊Echo 卖99.99美元
HomePod ? 349美元
果粉只会黏iPhone跟Macbook啦 谁跟你HomePod
这个我就比较觉得有可能 虽然也是谣言
为啥? 很简单
平价版 那零件成本不能高 不然利润会被严重压缩
用Broadcom芯片 贵啊 那就试试联发科的芯片
我要是蔡明介或蔡力行 能打入苹果供应链 我毛利降10%都甘愿
而且 一个是HomePod 一个是平价HomePod
虽然前者被证实假的 后者也只是谣言
但联发科连续被传两次 不觉事有蹊翘?
怎就不会传瑞昱?? 螃蟹也有在做WIFI芯片啊
https://tinyurl.com/y95j3o5z
更重要的是
联发科3月份组织调整，
原本的HBG（家庭娱乐事业群）
重新划分为Intelligent BG（智能产品事业群）
法人认为，联发科的联网BU
要开始对外和瑞昱等网通芯片厂抢市，预估时间点落在2019年。
所以这更加确实 联发科要火力全攻WIFI这块
那买下立积 对联发科火力全攻WIFI这块 有啥好处?
有!!
我先解释一下好了 要作WIFI 不是只有芯片就够了
还需要一些射频前端的IC
就好像若没有四肢 只能当乙武洋匡 只能约砲50个女生
但若加上四肢 就是一个完整的 万年处男肥宅呢 有手有脚没砲友
是不是感觉比较齐全? 听起来有没有比较开心??
所以 要作WIFI
就是需要WIFI芯片 跟射频前端的IC 兜在PCB上 就像你组模型一样
而前述的WIFI模组 就是全部都帮你组好了
你不用自己组模型 直接买公仔的意思
更贴心的 连天线都帮你搞定了
https://tinyurl.com/ycx3oewu
右边跟蛇一样 黄黄的 那就是天线 那叫蛇状天线 Meander Line Antenna
直接印在PCB上
OK 联发科有WIFI芯片 已经是乙武洋匡了
现在就需要四肢 也就是射频前端的IC
这块刚好立积能补上
对!! 应该去年吧 络达变联发科100%持股的子公司
http://www.airoha.com.tw/webc/html/about/02.aspx
络达董事长是谢清江 是联发科副董事长 (董事长是蔡明介 CEO是蔡力行)
公司就在联发科后面而已 走路大概9分32秒
为啥我知道? 因为我刚毕业时去面试过 但是被淘汰 杠你老师咧
算了这不是重点
而络达在WIFI这一块 只有出芯片 没有射频前端的IC
https://tinyurl.com/yacxkzym
而且 联发科用的也不是络达的WIFI芯片
而是雷凌设计的WIFI芯片 这家公司在2011年时被联发科买下来
所以这意味着 络达在WIFI这块 帮不上联发科
但是立积呢?
https://tinyurl.com/y7uru588
看看他们WIFI的产品线 阵容整齐
功率放大器 低噪声放大器 射频开关 甚至是射频前端模组
通通都有 还支援到最新的WiFi 802.11ax技术
这不是正好跟联发科 互补搭配吗?
乙武洋匡 + 完整四肢
而且从立积的法说会得知
https://www.youtube.com/watch?v=qVNbGDwdnvA
WIFI的产品线
也就是WIFI的功率放大器 低噪声放大器 射频开关 射频前端模组
占了营收比重79% 换言之 虽然LTE的射频开关 有打入华为供应链
但事实上 这家公司还是在靠WIFI吃穿的
联发科若并购这家公司 不是等于把立积的客户都吃下来??
这对联发科拓展WIFI领土 当然有帮助
去年甚至传出美商SKYWORKS 有意并购立积
看重的当然不是射频前端产品线
因为SKYWORKS自己就有在做了 性能还更好
而是立积的客户关系良好 想吃下这些客户
所以联发科若吃下立积
不但可以补足完整四肢 更可以吃下客户
故由这些理由看来 虽然一切只是谣传或脑补 但不是没有可能
不过雷凌跟络达 在变成联发科的形状后 股票就下市下柜了
所以若该情况真的发生 小心不要放太久
股价一直涨 一直涨 一直涨 然后最后变壁纸 超爽der
不过八字都还没一撇 现在担心这个都太早
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
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