※ 引述《lasaka01 (垃圾卡)》之铭言：
: 1. 标的：稳懋
: 2. 分类：空
: 3. 分析/正文：日系外资看坏，里面有写人脸辨识订单可能会被分掉，转给其他竞争者，
: 这是仅次于公司倒闭第二大利空，非常严重的坏消息。外资近半个月也多半卖超。这一年
: 内，除非稳懋跌破１９０，不然千万不要接刀。
不对多空做评论 但是野村那份报告也就30页
能不能先看完报告再来放砲？
1. 野村认为今年推出的新款iPhone里面有一半会采用去年旧版本的VCSEL设计
也就是今年上半年稳懋出的货
因此下半年尤其是Q4，VCSEL对稳懋的营收贡献可能只有15%-20%
跟去年Q4的25~30%比起来有差
2. 野村认为明年的iPhone会用三镜头取代后端3D传感
这也不是第一个外资这样放砲 不过现在连今年的iPhone都还没发表
看看就好
3. 非苹阵营到2019年的3D传感实装进度依然缓慢
4. Lumentum只有outsource VCSEL的生产给稳懋
但是没有EEL（边射型雷射）
而高通用的solution是采用EEL所以稳懋没受惠
另外EEL因为传感距离长所以适合用在车用趋势
5. 这比较是重点
Lumentum在iPhone的VCSEL占比会从2017年的87％
2018/19年会掉到78％/59％
主因是Finisar、II-VI、ams加入竞争
6. PA的部份主要论点是虽然稳懋会受惠于5G趋势
但是因为他客户只有Avago(Broadcom)没有Qorvo跟Skyworks
所以受惠程度比市场预期少一点
然后Avago有入股所以可能会阻止稳懋从Qorvo跟Skyworks拿到订单
但是今年LCD版的high band/mid band市占
Avago会被Qorvo抢走一些
结论是野村估计今年稳懋今年/明年营收只有28亿/47亿TWD
比原先外界预期的成长率低
整份报告我是没看到哪边说什么人脸辨识订单会被分掉
不要没看报告就出来喇叭好吗？