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2.原文内容：中鸿6月报价转涨，Q2获利展望正面
MoneyDJ新闻 2018-05-30 10:50:20 记者 郑盈芷 报导
受中钢(2002)Q3盘价开涨激励，中鸿(2014)6月内销盘价也转升，7月外销盘价涨势则更为
显著，法人看好，中鸿Q2在报价持续垫高、成本增幅相对有限下，Q2利差可望持稳，而Q3
随着较高价的扁钢胚比重提升，成本将跟着垫高，不过在公司持续调涨报价与提升外销比
重带动下，预期仍可维持一定获利。法人表示，台湾目前仍在等待美国关税豁免结果，不
过在大陆库存去化强劲支撑下，钢价行情可望续稳高档。
中鸿为中钢旗下轧延厂，热轧、冷轧合计占营收8~9成，其余则为镀锌钢卷与钢管产品，
位处产业链中游，客户以单轧厂为主，内销约占营收6成，外销则占4成，外销市场分散于
越南、马来西亚、泰国、菲律宾与韩国等地，原料扁钢胚则由中钢集团与日本和歌山高炉
厂供应，中鸿需要时再向中钢进货，料源具竞争力，较不需囤积库存，可降低进料风险。
中鸿Q1在价涨量增挹注下，营收续稳高档，而受原料成本相对去年Q4上涨影响，中鸿Q1毛
利率为9.51%，较去年Q4的13.93%下滑，但与去年Q1的10.07%差异不大，中鸿Q1 EPS 0.51
元，与去年Q1的0.48元相当。
中鸿因报价贴近行情，加上料源相对具竞争力，近期接单持续畅旺，而中鸿5月报价开平
后，在中钢Q3盘价开涨激励下，中鸿6月开盘再度重启涨势，热轧、冷轧、镀锌6月内销盘
价调涨300元/吨、7月外销盘则调涨20~30美元/吨，中鸿5、6月销量估都逾20万吨。
法人认为，中鸿Q2在销量续稳高档，加上报价垫高、成本增幅相对有限下，中鸿Q2钢品利
差仍可望持稳Q1，Q2获利动能不差。
观看Q3营运，法人指出，中鸿扁钢胚主要来自中钢集团与日本和歌山，但因合约供应额度
不足以完全满足中鸿需求，公司必须另外采购扁钢胚，而有鉴于外购成本相对较高，预期
中鸿Q3随着外购原料比重提升，成本将较Q2垫高，不过中鸿近几月已持续调涨报价，且将
外销接单比重由4成提升5成，法人认为，中鸿Q3获利仍可维持一定水准。
观看近期钢市，台湾仍在等待美国关税豁免结果，短期隐忧尚未解除，不过观看大陆五大
钢品社会库存去化强劲，库存已回到年初水准，目前钢价仍看易涨难跌。
中鸿Q1 EPS为0.51元，法人认为，Q2获利看法也正面，而下半年只要报价续稳、扁钢胚成
本控制得当，预期获利也相对有撑，今年获利有机会优于去年。
3.心得/评论：看起来钢铁股大好，中钢中鸿都是业绩畅旺，所以才会有这么多利多
投资人勇敢买进中钢中鸿，使得中钢股价创新高！