这个新闻刚好点出本肥宅对价值投资与宏观投资的一些疑惑
因此想回文讨教，了解不同的看法与见解
巴菲特的价值投资法，主张
优质公司的护城河能抵御各种宏观挑战与竞争(好企业)
搭配上充足的安全边际(相对内在价值低的股价)
可以在股市中长期获利
因此，不意外他不重视总经变量
不过近期研究索罗斯、吉姆罗杰斯、桥水基金的投资法
发现他们总经研究能力极强，而且对于
政治、社会、科技、人口、历史、哲学的研究也很深入
我个人认为索罗斯超宏观，以国家为单位的研究投资
从政治研究到经济，再到大类资产配置，深谙世界政权与资本的流动
桥水基金则运用通膨、实质GDP与市场风险溢价三变量来解释资产收益
再搭配出不同经济情况下能让各种资产对冲风险的纯贝塔基金
很好奇面对这样有些靠宏观投资致富有些靠价值投资长期优异表现的情况
1.如何辨别哪个适合自己?
2.做为投资人，该如何分配资产到价值投资或是宏观投资的基金?

1.钱的多寡

你钱不够多，自己做分散就是增加一堆成本..不然你就买波克夏不就好了

你完全误会了 他只是要说 经济条件与实际选股的需求是两回事

原来对冲风险的是纯beta阿 我还以为是纯alpha呢

找不会被总经打败的啊（挖鼻孔）

那种资金体量至少要上10亿 才有配置问题你持有公司股票 连日成交量1%都不到的那种 选对股all in 反而赚最快

就像有人整天喊存股！ 穷的要死存10年，还是穷

先研究一个国家总经 再来是产业分析 之后是选股可以看看5大IB总经 产业和个股研究报告

巴菲特如果投资的是台股 早就毕业了

总经很重要 巴爷爷有时候感觉故意讲反话记得 葛拉汉 *智慧型投资人* 里面有一段在说

不是纯alpha吗?怎么会是beta..?

2000科技泡沫的 夸张新闻就一堆 投资大师每天喊 道琼1万、2万、3万点

不 他没有在说反话 他真的认为公司基本面与总经关联太低所以他不会花太多时间纠结在总经数据上

结果 巴爷爷 之前也在喊 道琼100万点 XDD

葛拉汉没活那久...

是增订的部分

投资就看两个，你有多少时间or你有多少钱

桥水的pure alpha是不是跟总经关联性也比较低啊？ 我记得他说这个产品没参考市场指标，这也只是其中一个产品而已

这篇问得不错 给推

选价值投资，因为一般人根本做不到多宏观，变量太多了除非你有资金组织一个公司，每天帮你跑数据与分析

我觉得你想问的问题和所知,这里8成的人应该低于你

问得很棒,尤其是桥水这部分

你讲的大概只有dalio是真正用总经建构交易，soros跟跟rogers是用总经包装自己而已而dalio的成功是因为他建构了“属于自己而且适合交易的总经模型”像total$/totalQ=price，还有你举例的通膨周期投资这些总经太多other things be equal的假设，要交易当然只能像后面回文说的赚钱教授抛到脑后，但他没说的是，他用来交易的未必不是从macro衍伸的东西

一般人如果有程式能力应该也能靠总经投资，只是相对有整个team的风险可能会高很多，尤其像桥水那样已经把决策风险降到一个极致了XD

一张不卖......

外行人帮QQ

桥水过去10年量化建模的能力大幅提升，讯号搜寻跟建模团队也已经开始做由下而上的分析