1. 标的：2027大成钢
2. 分类：多
3. 正文：
公司简介：
上市钢铁公司大成不锈钢工业股份有限公司是于1986年创立。
经过多年来的努力，大成不锈钢已成长为一跨国集团，其中包含台湾/大陆地区的制造工
厂与分布于美国/加拿大/英国/澳洲/新西兰/巴西等国家之销售通路网/发货仓库 就2008
年的规模而言，集团的年营业额已超过新台币330亿元，
集团全球员工总人数超过4,000人(亚裔/美裔/欧裔..) 总部位于台南仁德，为不锈钢生产
商与通路商，产品以外销为主，大部份自制品及买卖产品的100％销往子公司美国大成钢
。
美国大成钢在美国不锈钢通路市场中约有10％市占率，为美国前四大不锈钢通路商。
子公司大成国际钢铁在2008年并购美国合金钢的通路商(Brighton Best Socket Screws)
，为碳钢、合金钢、不锈钢螺丝、螺帽的通路商。通路布局除美国外，还包括加拿大、英
国、巴西、新西兰、澳洲等，共计6个国家。
营收获利面：
大成钢 4Q17 获利虽低于预期，主要是反映美国降税一次性调整导致单季税率大幅增加至
72.3%，2018 年税率将降到 26%。
不过观察本业毛利率来到 20.2%，季增 5 个百分点，是财报最大亮点，毛利率提升主要
是大国钢单季毛利率一次性的调整影响 2.57%，其余则来自不锈钢、铝卷的涨价贡献，扣
除大国钢的毛利率影响，大成钢的毛利率达 17.6%，优于原本预估的 16.5%。
因美国通路铝卷板缺货，带动报价上涨，目前大成钢在美国通路市占 80%， 具有订价权
。
铝卷板因缺货涨价，毛利率来到 20%以上。大成钢通路库存、 在途库存已足以供应 2018
年全年无虞，且所得税亦较我们原先预期来得低。
新闻消息面：
受惠美国降税与铝卷缺货，获利倍数成长。因应后市巩固美国大成在铝卷板的通路市占，
大成钢与大国钢预估筹资 450 亿元并购美国本土的铝业制造商。
技术面：
如图。
https://i.imgur.com/UITQbda.jpg
我的粉专有纪录可自己看，非马后炮，20.9～24有进场布局一波，于第一波目标价到达获
利26～30。第一波结束。
最近4/20日法说会，各位可以看隔天直接创新高，其实有去听法说的应该也知道～
法说会听完我就猜一堆人一定会抢著买，所以等最近拉回我才开始进场，昨天有跌到30价
格我觉得不错，可是我昨天流鼻血送医院止血所以昨天盘中整个没看盘错过。题外话～
好多人都很坏，有好消息抢著买不跟大家讲，隔天就抢买买在最高点～
如图。
https://i.imgur.com/aVDZWZS.jpg
筹码面：
外资+自营于4/20法说会前后均开始买进。
如图。
https://i.imgur.com/FzhKHaM.jpg
4. 进退场机制：
个人今天第一笔少量建单31以下。
预计之后有拉回30以下酌量慢慢加码。
停损个人目前预估是27，这部分大家可以自己判断设定，要配合大盘做适度调整。
附今日买进证明，如图。
https://i.imgur.com/5yIE98j.jpg
5. 警语：
分享文内容不是对任何证券的买卖邀约，纯粹分享操作。每篇文章仅为个人投资记录，引
用数据皆为个人看法心得，请勿依据本文作买卖决定！投资有风险，作者不对任何人负责
买卖盈亏。不建议任何人跟单。
6.整篇重点整理：
正文里的并购美国本土的铝业制造商。
警语里的不对任何人负责买卖盈亏。不建议任何人跟单。
一切的一切，预先告知，有赚有赔，自行评估。