我目前所选择的投资法，基本上也就是绿角所提倡的“被动型ETF投资”
之前在板上爬了一些文，看到版友对这种投资法看来是毁誉参半，让我有点惊讶...
因此发这篇，主要是想把我对被动型ETF投资的研究及心得提供出来，
并且对版上“被动型ETF投资”的反对意见提出一些看法
我的目的，绝对不是希望各位相信我 (千万不要信我，结果亏钱后怪我XD)
相反地我希望各位挑战我，让我了解这种投资法是否有什么缺失！
基本观念：股票无法预测，但市场会成长
“被动型ETF投资”的理论基础在于：对于绝大多数人，甚至包含那些专业投资人，
是无法预测短期指数涨跌的
所以各种追求买低卖高的手段，是没有意义的
指数虽然短期无法预测，但因为科技进步、通货膨胀、文明发展等因素，
长期市场的趋势是向上的
因此“被动型ETF投资”的精神就是：只投资被动追踪大盘的ETF，透过市场成长及股利，
取得市场平均报酬率，以长期的复利累积资产
这边绿角跟<我用死薪水轻松理财赚千万 >这本书，都有举出一些例子：
包含过去统计，大部分的主动型基金长期绩效低于追踪大盘的被动式ETF
美国曾经找几个投资专家跟追踪大盘的ETF进行模拟PK，
结果几年后那些专家因为绩效跟ETF差距太大，纷纷退出
另外<我用死薪水轻松理财赚千万 >有个譬喻很有趣:
他把市场比喻成人，而股票指数就是被人牵着的狗
狗始终会跟着人向前走，但是你永远无法预测狗什么时候会往前冲几步、往后跑一段
你也无法知道狗绳有多长
投资标的：全球市场
投资某个地区的好处是，如果那个地区的成长高于全球，那你就赚到
但风险是，那个地区的经济也可能陷入长期衰退(如战争、政治动荡等因素)
你很难预测那个地区长期的状况如何，所以建议就是以全球市场为标的
因为全球要陷入长期衰退的机率就相对极低
资产配置：投资组合需包含股债
因为股市跟债市是属负相关，因此投资组合需包含股市跟债市，以平衡风险
一般理论是，年纪越大越不能承受风险，因此放在风险较低的债劵的比例就要越高
我看过的比例是用(100-年龄)%，当作股票部分的比例，剩下的就投资债劵
当然如果你个人的风险耐受力比较高，就用(110-年龄)%
至于多少比例投资国内市场，多少比例要投资在全球市场？
这个好像没有一定，有人说1:1，也有人说看自己对于国内市场的信心决定
我个人目前是预计国内:全球是1:2
投资标的：选择表现最贴近大盘绩效的被动式ETF
基本观念是，被动式ETF的管理费比主动式基金或ETF低太多了，
虽然帐面上只有差几%的管理费，但是长期复利下是很可观的
而挑选被动式ETF的重点是，绩效的表现要越贴近大盘越好
股票：
国内并没有追踪大盘的ETF，因此大概只能用0050这支的表现最贴近大盘
全球部分，目前台湾没有直接贩卖追踪全球指数的ETF，
因此要透过复委托，或直接到美国开户，来购买
当然选择ETF还有些眉角，我没有细细研究，是直接参考绿角的书，选择VT这支
债劵：
国内没有债劵ETF
全球部分，一样要透过透过复委托，或直接到美国开户，
我一样是参考绿角的书，选择BWX这支
投资劵商：自己美国开户最便宜
要投资国内0050，就到国内劵商开户就好
但要投资全球股市，目前就只有复委托和直接到美国开劵商户2条路
复委托因为还要多抽一笔手续费，所以一般是建议直接到美国开户
其实到美国开户并不难，以版友们的资质都能研究复杂线图了
用我附的参考资料看一看，应该很容易开户
而且台湾人最常用的TD Ameritrade 和 Firstrade两家，都有中文接口和客服了
p.s但复委托有一个好处，就是不幸意外身亡时，遗产的处理很方便
因此见仁见智，你可以参考底下的资料，选择要复委托或美国开户
http://hclovenote.blogspot.tw/2014/10/td-ameritrade-20141013.html
劵商选择：
台湾券商的费用好像没差太多，请自己挑选方便操作的
美国劵商的部分，原则上就是挑TD Ameritrade 和 Firstrade这两家
除了前面提到有中文界面及客服外，
这两家劵商还有自动退税服务
当然这两家各有千秋
TD Ameritrade单次交易手续费较高(6.95美元)，但有100多支免手续费的基金或ETF
不过最近绿角推荐的ETF好像很多都被拿掉了...
Firstrade则是单次手续费是市面上最低的(2.95美元)
另外注意，这两家第一次开户，汇入资金达一定金额以上，都有一些优惠，
如前2个月500次交易免手续费、甚至有回馈金等
要开户时可以留意一下
进场时机：长期定期定额
用长期定期定额的方式进场，有两个原因
1.
虽然市场长期的趋势是向上，但你一次在某个时间点投入一大笔金额，
是有可能倒楣刚好投在高点的
而且换汇时，也有可能倒楣换到美金的高点
因此不要单一时点进出，长期定期额，才能分散市场及汇率风险
2.
对一般上班族而言你的资金来源也是属于定期定额
至于投入的时间不一定刚好要一个月，看投入所需要的成本(手续费、电汇费)等来决定，
以国泰世华银行为例，要把钱汇到美国劵商，目前单次不限金额的电汇费是500元
如果你资金比较少，那就一次累积多一点，再汇到美国
至于投入资金的多寡，看你自己选择
可以随薪水增长而增长
或是以经济成长率+通膨率来当作增长的依据
我个人就是把闲钱投入就对了
再平衡
根据之前资产配置，你会有固定比例的股票债劵
但是在投资过程中，会互有涨跌，原则上两者是反向的
因此每次投入资金时，就投入到比例偏低的那个，那就可以自动达到“买低卖高”的效果
例如如果你原本投资设定的比例是股票80%，债劵20%
可是最近被川普这样搞，股票跌，债劵涨，结果变成了股票75%，债劵25%
那你接下来投资资金就集中投到股票，让股票比例慢慢变回80%
当然当你资金越变越高时，用这种定期投入资金的方式平衡就会很慢
因此如果你发现资金平衡偏离严重时，
可以每年定一个时间点卖出高比例的部分，投入到比例变低的那块
但注意，卖出所得的资金，要依规定，隔几天后才能投入
报酬率：
根据我看的资料，过往的统计，以这种方式投资大概是可达到年复利10%
这个报酬率的统计期间，也包含世界大战、2008雷曼兄弟这种大事件
当然未来无法预测，但是依据市场成长的概念，理论上长期报酬率应该是正向的
税：
目前在美国劵商开户，股利部分会课30%税率
但其中有部分的税，劵商会自动退税给你，
我有看过有其他方法说可以再另外申请退税，但也有人说这种方法在法律上有疑义
所以我个人目前是不管退税问题，只让美国劵商自动退
风险：
所有的事情都有风险，
虽然“被动型ETF投资”以全球市场为标的，但还是有难以克服的风险
就是全球进入长期性衰退，如发生全球性核战争、或外星人入侵，导致金融体制全面崩坏
不过我想到那时，大家也只能捡瓶盖当货币，
不管你是主动投资人，甚至是钱放银行恐怕都没啥意义了
另外我还想到几个可能性比较高的风险：
1.美国宣布台湾为流氓国家，没收全部在美国资产
各个国家都干过没收资产这档事
你或许会以为美国怎么可能这样对付台湾？
但我只想说，国际政治永远没有不可能
只能随时注意，如果美国开始对台湾不爽，你可能就要准备把资金汇回台湾了
2.资安风险：
我到美国开户的心得是，跟台湾比起来简单太多了，
不用本人出面，全部资料只要透过电脑传一传就开户了，非常方便，
但是不是会有风险？
我觉得最可怕的是，如果有人盗取到你的帐户密码，就可以很轻松地的资金全部转走
解法应该就是资安一定要做好，
另外你最好每天去检查登记使用的电子邮件信箱
因为资金要完成移出作业前，美国券商都会先发e-mail通知你
只要每天看信箱，有不正常的登入或是资金转移，就可以把他挡下来
3.遗产问题
如前所述，不透过复委托，意外死亡了，遗属要怎么把钱从美国劵商拿回？
我个人目前想到的一个方法是，先把你的帐号提供给家人
另外密码就写在遗嘱内，在你死后就可以让家人取得密码，把资金汇回国内的帐户
但这个方法我还没有验证过，想看看版上前辈有没有更好的方法
反对意见：
之前爬文，看到一些反对这种投资法的意见，我想提出我的看法
1.本金低的不适合这种投资法：
这个意见的看法是，只有像绿角这类当医生的高收入份子，才适合用这种投资法
因为他们本金多，所以才能慢慢用这么低的复利来滚钱
我们这种一般鲁蛇，要追求的是翻倍，这样才有机会翻身
我觉得这个看法很鬼扯，
因为从数学的角度，不管本金的高低，你面对的风险值跟年化报酬率都是一样的
但是从心理的角度，你本金越多的人，抗风险能力越高
因为同样大跌赔90%，本金多的人可能还有100万可以过日子，鲁蛇可能就只剩10万了
所以鲁蛇玩高风险高报酬的投资真的比较好？
你认为你本金低，所以想靠高风险投资一夕致富
但你也要记得，当年跟伊藤开司一起参加赌局的人，
大都最后都是摔残摔死或是到地狱当矿工了
当然“被动型ETF投资”有个问题确实不适合低本金的人使用，
就是汇到美国的电汇费的成本
因为你如果一次汇过去的金额太低，那把电汇费算入，确实有点划不来
但是如果你今天资金真的低到这种程度，
个人建议，你还是先投资自己，增加自己的本业收入比较实在
本来投资自己就是最好的投资，
玩股票是在有闲钱，那些钱放银行也是被通膨吃掉，才投入股市的
2.时间多的人不适合
这个看法的中心思想就是，时间多的人，只要花时间研究，
就可以取得比市场平均更高的报酬率
但基本上，“被动型ETF投资”的基本观念就是：
大多数的人，即使是专业投资人都无法预测市场短期的波动，
因此花时间基本上是没有意义的
我底下的参考资料中，有很多这种例子可以参考
3.我有把握胜过市场平均报酬率
“被动型ETF投资”只能取得市场的平均报酬率
所以绝对有一半的人可以胜过平均值(但相对地也有一半的人输给平均值)
所以有些人的观点就是，我有办法胜过市场平均报酬率
所以我不屑“被动型ETF投资”
这边我尊重，理论上大概有一半的人都会胜过平均报酬率
但你要考虑的是
这些人是真的靠他的努力胜过市场平均报酬率，还是单纯屎运(幸存者偏误)？
以我看的资料，即使是专业投资人，都不一定能胜过大盘，
你真的相信他就掌握了什么关键保证能胜过大盘？
但我也相信，真的有少数人有办法靠实力胜过大盘，像是巴菲特这种等级的
不过这种人基本上他掌握的资源跟讯息远远胜过我们一般人
他的投资方法也不是我们散户能复制的(据说巴菲特会介入他投资的公司的经营层面)
甚至他本身就有一定影响市场的能力
你有办法学吗？
考量到当主动投资人花的时间成本、心血，
甚至如果你是挑选主动型基金花的高额管理费(还不保证获利！)
我个人觉得选择“被动型ETF投资”，对我是最安全也是最划算的