1.原文连结:
高盛:美股跌势深不见底 醒醒吧 别还想着逢低就买
https://news.cnyes.com/news/id/4041488
2.原文内容:
美股上周跌掉 1330 点,经历近 2 年来跌幅最惨的一周,高盛认为多空情势逆转,目前
是卖出而非逢低买进的时点;全球最大的对冲基金桥水也认为全球市场进入动荡年代。
市场还未触底
尽管高盛首席策略分析师 David Kostin 上周五还对市场大跌信心喊话,呼吁投资人不要
过度恐慌,不会进入熊市;但高盛全球股票交易联合主管 Brian Levine 则在发给客户的
信函中认为,目前市场可能还未触底,在过去股市大多头下,投资人习于“逢低找买点”
的操作方式要改变了。
依据历史经验来看,美股出现下跌千点的史上最大跌点,通常意味着恐慌性卖压已出笼,
也就是底部浮现的时候。
但是 Levine 的研究团队却惊讶发现,上周竟出现 2 次千点跌幅,卖压出笼后仍未见底
,对那些仍然抱着逢低就买的市场心态恐怕需要遭受更大的挫败,底部才会真正浮现。
做好下车的准备
对于华尔街不少分析师认为上周美股大跌只是涨多后的技术修正,Levine 奉劝投资人要
做好下车的准备,因为以往推动股市上涨的因素正在改变。
过去几年全球宽松货币政策,使得投资人偏好风险投资,且历经诸多的利空,都如一拳拳
打到棉花里,力道被消散,但现在背景环境不同了,多空趋势猪羊变色的预兆已浮现。
Levine 归纳的风险预警包括上周 10 年期债券殖利率突破 2.8%,显现打击股市的力道;
长期放空 VIX 的 ETN 短期或杠杆商品竟然一夕归零,须提防 VIX 重回历史高档区。
资金流开始转向
此外,上周四追踪标普 500 指数的 SPDR S&P 500 ETF(SPY-US) 创全球金融海啸以来的
单日第三大净流出, ETF 的资金流转向,使得股市回档压力大增,在股债连动性提高下
,也须提防风险平价 (risk parity) 基金和平衡型共同基金降低风险权重,进一步加重
市场卖压。
桥水联合投资长 Bob Prince 也认为,上周市场动荡引发全球股票基金外流,而长期以来
,市场上已经习于自满的情绪,预期股市动荡恐怕不会短期内就结束。
3.心得/评论:
多头格局的技术性修正 还是真的熊出没了
有人看得清楚未来吗